Après avoir subi une magistrale déconfiture entre juillet et décembre derniers, les Bourses ont récupéré au cours des derniers mois une grande partie de leurs pertes. À tel point qu'on se demande s'il reste encore de l'argent à faire en Bourse.
Commençons par Wall Street. Après avoir chuté de 22% en l'espace de trois mois, le principal indice de la Bourse américaine, le S&P 500, a presque tout récupéré les pertes survenues entre le haut et le creux de 2011. Le S&P 500 n'accuse présentement qu'un léger recul (moins de 1%) par rapport à son haut des 52 dernières semaines.
Mieux encore, le baromètre de Wall Street, le Dow Jones, a légèrement dépassé le haut de 2011. Pour sa part, le NASDAQ affiche lui aussi, depuis le creux d'octobre, une spectaculaire remontée qui a eu pour effet d'effacer la totalité des pertes liées à la déconfiture de 2011.
Question: est-ce qu'une telle remontée risque d'entraîner de nouveau Wall Street dans une correction? Bien sûr... Mais avec la Bourse, on n'en est pas à une surprise près. Les cours cibles sont déterminés en fonction de plusieurs facteurs, dont les prévisions de bénéfices. Ainsi pour l'année 2012, il resterait encore aux grands indices boursiers américains un certain potentiel à la hausse si les prévisions de bénéfices des analystes se matérialisent.
Mais il est important de se rappeler que la Bourse américaine a déjà fait un grand bout de chemin depuis le début de l'année, alors que le S&P 500 rapporte une hausse de 8,2%, le Dow Jones une progression de 6,0% et le NASDAQ une explosion de 13,5%.
Regardons maintenant la performance de la Bourse canadienne.
Entre le haut d'avril et le creux d'octobre, la débandade boursière a été violente au Canada.
Le S&P/TSX Composite de la Bourse de Toronto a chuté de 24,5%, soit le même pourcentage que l'indice des 60 grandes sociétés canadiennes, le S&P/TSX 60.
La situation a été encore plus dramatique à la Bourse de croissance de Toronto: l'indice du S&P/TSX Venture avait fondu de 47% lors de la crise boursière de 2011. Concrètement, cela veut dire que les actions des petites sociétés inscrites à la cote de la Bourse de croissance avaient globalement perdu la moitié de leur valeur en l'espace de quelques mois.
Méchant coup dur!
Que s'est-il produit depuis le retour à la hausse des marchés boursiers nord-américains?
L'indice des 300 sociétés inscrites à la cote de la Bourse de Toronto a gagné 15% depuis le creux d'octobre dernier. Pendant ce temps-là, la Bourse de croissance explosait de 26%.
Reste-t-il du potentiel? Si on tient pour acquis que le haut de 2011 représente un objectif atteignable en 2012, cela laisse présager que la Bourse de Toronto pourrait grimper de façon appréciable. En effet, le niveau actuel de l'indice S&P/TSX Composite se négocie encore à 13% de son haut d'avril 2011.
À la Bourse de croissance de Toronto, le potentiel de plus-value est nettement plus élevé... Si on réussit à récupérer les pertes de la déconfiture de 2011. L'indice S&P/TSX Venture accuse encore un recul de 33% par rapport au haut de 2011.
Comme on peut le constater, le marché boursier canadien accuse encore un important retard par rapport à son haut de l'année 2011.
Mais ne partons pas en peur. Comme on sait, toutes les places boursières de la planète, y compris bien entendu Toronto, sont à la merci de la tendance à la hausse ou à la baisse de Wall Street.
Si Wall Street poursuit sa chevauchée haussière, Toronto emboîtera le pas. Si Wall Street se corrige de nouveau, Toronto l'imitera. Seule l'ampleur des fluctuations pourrait varier.
Pour profiter de la Bourse, on peut se bâtir un portefeuille particulier, acquérir des parts de fonds communs d'actions ou soit acheter des parts de fonds négociés en Bourse (iShares) qui copient les grands indices boursiers.
Par rapport aux indices mentionnés précédemment, voici les iShares (et symboles boursiers) qui les représentent et que vous pouvez acheter à la Bourse de Toronto. La performance de ces iShares copiera celles des indices qu'ils représentent :
> S&P 500 Index Fund: XSP (15,53$)
> NASDAQ 100 index Fund: XQQ (21,64$)
> S&P/TSX Composite Index Fund: XIC (19,67$)
> S&P/TSX Venture Index Fund: XVX (19,60$)
Notez que les iShares XSP et XQQ bénéficient d'une protection contre la fluctuation des devises. Après une telle chevauchée de Wall Street depuis le creux d'octobre, une correction serait sans doute bienvenue, ne serait-ce que pour donner un nouvel élan haussier!
Quoi qu'il advienne, les analystes techniques voient comme seuils de résistance à la hausse les niveaux suivants: 13 000 points pour le Dow Jones (actuellement 12 950); 1400 points pour le S&P 500 (1361 présentement); et 3000 points pour le NASDAQ (niveau actuel de 2952).
Comme vous le voyez, on est vraiment à un cheveu des seuils de résistance technique. Si on réussit à les dépasser solidement, cela laisserait présager une autre bonne poussée à la hausse.
On jase, sans plus!