L'OPA sur l'agence Cossette confirme une fois de plus qu'il faut faire confiance aux hauts dirigeants qui achètent sur le marché boursier des actions de leur entreprise. Ils n'ont généralement qu'une seule raison : ils sont persuadés de pouvoir réaliser un «petit» coup d'argent.

Dans le cas de Cossette, ce fut le «jackpot». Les dirigeants ont doublé leur mise en l'espace de quatre mois et demi. Je vous rappelle les faits.

En juin dernier, le grand patron de l'entreprise, Claude Lessard, et ses cinq collègues de la haute direction ont effectué plusieurs transactions d'achat. Au total, ils ont acquis 101 800 actions. Les transactions des dirigeants de Cossette ont été effectuées lors des mêmes séances, soit les 10, 16, 19, 24 et 25 juin, à des prix variant de 3,35$ à 3,55$ l'action. L'OPA actuellement sur la table est à 7,87$ l'action.

Coup de chance! Quelques semaines plus tard, soit le 20 juillet, une grosse nouvelle allait faire bondir le titre à quelque 5,00$ : le groupe Cosmos Capital (au sein duquel on trouve des anciens dirigeants et partenaires de M. Lessard) dépose une offre publique d'achat à 4,95$ l'action.

À propos de coup de chance, Marcel Barthe, vice-président stratégie d'entreprise, avait déclaré à La Presse Affaires qu'il «n'y a évidemment aucun lien» entre les transactions d'achat de ses collègues et l'offre publique de Cosmos Capital. Et c'est avec «surprise» qu'ils ont appris le 18 juillet à midi que Cosmos allait déposer le 20 juillet une offre publique d'achat.

Cette «proposition non sollicitée et non exécutoire» de Cosmos est fort mal accueillie par l'actuelle direction de Cossette. Et dès lors, le conseil d'administration de Cossette enclenche un «processus de révision stratégique», et invite les éventuels groupes intéressés à soumettre des propositions d'acquisition. Cossette ouvre ses livres à tous les candidats intéressés, sauf à Cosmos, sous le prétexte que les anciens collègues de M. Lessard connaissent bien Cossette.

Le 7 août, le conseil d'administration de Cossette alloue à son président, Claude Lessard, un bloc de 200 000 options, au prix de levée de 5,15$ l'action. À lui seul, ce bloc d'options devrait permettre à M. Lessard d'encaisser un gain en capital de 2,72$ l'action, soit 544 000$. Notez que M. Lessard détient un bloc additionnel de 2,3 millions d'actions.

Voici la liste des six hauts dirigeants de Cossette qui avaient acquis sur le marché des actions additionnelles en juin dernier:

-Claude Lessard (président du conseil et chef de la direction): 19 600 actions

-Gregor Angus (vice-président exécutif et chef de l'exploitation R.-U.): 13 600 actions

-Martin Faucher (vice-président et chef de la direction financière): 15 400 actions

-Dominique Lebel (vice-président exécutif Montréal et Québec): 13 600 actions

-Brett Marchand (vice-président exécutif Toronto): 22 200 actions

-Colin Schleining (vice-président exécutif West et É.-U.): 17 400 actions

Profits pour Cosmos

Par ailleurs, si le groupe Cosmos Capital décidait de ne pas surenchérir en déposant une nouvelle offre d'acquisition sur Cossette, les membres du groupe se retireraient avec une alléchante plus-value par rapport au cours de l'action du 17 juillet dernier, soit le dernier jour de Bourse avant la présentation de la première offre de Cosmos. L'action de Cossette avait fermé ce jour-là à 3,25$.

Dans le cadre de son actuelle OPA sur l'agence Cossette, la société américaine Mill Road offre aux actionnaires la somme de 7,87$ l'action, soit 4,62$ de plus que le 17 juillet.

Les membres du groupe Cosmos Capital détiennent collectivement 3,1 millions d'actions. S'ils déposent leurs actions, ils encaisseront ainsi un gain rapide de quelque 14 millions de dollars. Les deux leaders de Cosmos sont les anciens partenaires de Claude Lessard, soit Georges Morin et François Duffar.

Il en serait également de même pour les «partenaires» du groupe Cosmos Capital, soit les gestionnaires des fonds Burgundy et Beutel, Goodman&Company. Ces fonds détiennent également 3,1 millions d'actions de Cossette. Ils engrangeraient eux aussi une plus-value de 14 millions de dollars.

Cossette Inc., avec un chiffre d'affaires dépassant les 250 millions de dollars, est reconnu comme un géant du secteur de la publicité, du marketing et des relations publiques.