Le ratio entre le cours du fonds négocié en Bourse Powershares QQQ, qui piste le NASDAQ, et le Spider S&P 500, qui piste l'indice du même nom, est en forte hausse. Jean-Marc Bourgineau, de Valeurs mobilières Desjardins, fournit ses explications.
Q: Quel phénomène est illustré par le graphique de cette semaine?
R: Je veux illustrer la force relative entre deux secteurs ou indices, en l'occurrence le NASDAQ et le S&P 500. C'est un outil souvent utilisé dans le but de déterminer quel secteur ou indice surperforme par rapport à un autre, dans l'objectif de pondérer un portefeuille. On peut aussi utiliser cet outil entre un titre et son secteur dans le même but de savoir s'il surperforme ou non le secteur. Dans ce cas, on peut remarquer facilement que les sociétés technologiques sont en avance sur l'indice élargi du S&P 500. Le S&P 500 inclut, bien sûr, les financières américaines, ce qui le fait sousperformer. Il y a pour les technos un attrait évident qui est loin de s'arrêter puisqu'elles bénéficient du progrès technologique exponentiel, contrairement aux banques américaines en reconstruction. La courbe de cette force relative est en marché haussier, qui s'est accéléré après le creux des marchés au début 2009.
Q: Sur le plan technique, sur quoi l'investisseur devrait porter son attention dans les prochaines semaines?
R: Sur le revirement éventuel de cette courbe, ce dont je doute. Il y aura bien sûr des stagnations, mais la tendance est haussière. Le point de risque, où une souspondération des technos devra être effectuée, surviendra au moment ou cette courbe passe sous le creux de début 2009. Je n'y crois pas, par contre.
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