Nous sommes préoccupés par la baisse des investissements faits au Canada par les fonds de pension et par l’impact que cela entraîne sur l’économie canadienne. Rappelons que les fonds de pension se financent à même les salaires gagnés par des millions de Canadiens.
Les fonds de pension représentent environ 37 % de l’épargne institutionnelle au Canada, une taille comparable à celle des banques. Contrairement aux banques et aux compagnies d’assurance qui se concentrent sur la dette, les fonds de pension ont la capacité unique d’être des investisseurs en actions patients et à long terme, exactement ce dont le Canada a besoin pour forger son avenir.
Les caisses de retraite canadiennes ont réduit leur participation dans les sociétés canadiennes cotées en Bourse.
Elle est passée de 28 % de leur actif total à la fin de l’année 2000 à moins de 4 % à la fin de 2023.
Les huit plus grandes caisses de retraite au Canada ont investi davantage en Chine (environ 88 milliards de dollars) que dans les actions publiques et privées canadiennes (environ 81 milliards de dollars). La totalité de leurs placements au Canada dans les sociétés publiques et privées, l’immobilier et les infrastructures totalise désormais environ 10 % de leurs actifs.
Pourquoi devrions-nous nous en soucier ?
Le PIB par habitant du Canada a chuté de 95 % par rapport à celui des États-Unis en 1980 à 75 % aujourd’hui. Au Canada, l’investissement non résidentiel par travailleur est inférieur à la moitié de celui des États-Unis. Pour chaque dollar investi dans les start-up au Canada, les États-Unis en investissent 40.
Des rendements compétitifs
Le Canada bénéficie d’énormes avantages. Il a l’une des économies les plus développées au monde et est un endroit merveilleux pour investir. Sur 25 ans, les marchés boursiers canadiens ont dominé ceux des pays du G7 et ils ont toujours généré des rendements très compétitifs.
Les fonds de pension devraient pouvoir investir partout dans le monde. Cependant, l’impact des investissements effectués au Canada ne se limite pas aux portefeuilles de retraite ; ils ont aussi un impact considérable sur l’économie canadienne : création d’emplois, amélioration des revenus et augmentation des cotisations aux régimes de retraite. Moins d’investissements dans les entreprises canadiennes augmente leur coût de capital, diminue leur valeur et réduit leur capacité de croissance, ce qui rend le Canada moins attrayant.
Les fonds de pension ne devraient pas craindre, mais plutôt relever avec enthousiasme le défi que représente l’investissement au Canada. L’impact positif de ces investissements sur les revenus et le développement de leurs membres ne doit pas être ignoré.
Sans le parrainage du gouvernement et une aide fiscale considérable, les fonds de pension n’existeraient pas. Le gouvernement a le droit, la responsabilité et l’obligation de réglementer le fonctionnement de ce régime d’épargne.
Le Canada compte d’excellentes entreprises, de véritables champions mondiaux. Ces entreprises compétitives méritent notre soutien, et nous devons en créer bien d’autres. Favoriser l’investissement au Canada devrait être une priorité nationale. Compte tenu de leur importance pour l’économie canadienne, nous, soussignés, appuierions un effort de la ministre des Finances du Canada et des ministres des Finances provinciaux visant à modifier les règles régissant les fonds de pension afin de les encourager à investir au Canada. Il faudrait également envisager d’inciter d’autres investisseurs à consacrer davantage de capitaux aux investissements nationaux.
* Cosignataires : Ammar Al-Joundi, Rene Amirault, Pascale Audette, Jim Balsillie, Stuart Belkin, Luc Bertrand, Tom Birks, Alain Bouchard, Daniel Brosseau, Peter Brown, Andrew Casey, Kelvin Dushnisky, Darren Entwistle, John T. Ferguson, Jean Gattuso, Catherine Gignac, Shawn Haggerty, Linda Hasenfratz, Gervais Jacques, Norman Keevil, Eric La Flèche, Jean-Paul Lachance, Allen Lau, Dominic Lemieux, Peter Letko, Isabelle Marcoux, Robert Marien, Eric Martel, John A. McCluskey, Claude Mongeau, Gottfried Muench, Andrew Phillips, Richard Prytula, John Rae, Mike Rose, Jim Stanford, Jeff Tonken, Elizabeth Wirth, George Armoyan, Louis Audet, Ross Beaty, Laurent Beaudoin, Michael Belenkie, Bruce Berry, Sean Boyd, Eric Boyko, Craig Bryksa, Tullio Cedraschi, Daniel Cloutier, Daniel Daviau, Laura Dottori-Attanasio, Jean André Élie, Laurent Ferreira, Nathalie Francisci, Mitch Garber, Frank Giustra, Steve Glanville, Greg Hicks, Don Kayne, Peter Kukielski, Hume Kyle, David Laidley, François Laporte, Pierre Lassonde, Adam Lundin, John MacKenzie, Stéfane Marion, Michael McCain, Tim McKay, Michael Medline, Rob Mionis, Andrew Molson, Paul J. Murphy, Howard Pechet, Pierre Karl Péladeau, Brian Porter, Alex Pourbaix, Darren M. Pylot, Réal Raymond, Richard Renaud, Marc Rossiter, Henri-Paul Rousseau, Calin Rovinescu, Seymour Schulich, Kim Shannon, David Spyker, Tony Staffieri, Larry Stevenson, Sandra Stuart, Donald Walker, Michael Wilson