Chaque samedi, un financier différent répond à nos questions. Il donne sa lecture des marchés, offre son point de vue sur la Bourse et lance quelques conseils d'investissement. Cette semaine, Gareth Watson, de la firme Richardson GMP.
Q: À votre avis, quel est l'événement le plus significatif des derniers jours en Bourse?
R: C'est le discours prononcé par Ben Bernanke en début de semaine. Il a reconnu que la reprise économique était lente au point d'être «frustrante». La Réserve fédérale américaine ne montre généralement pas ce genre d'émotion dans ses communications officielles. Et là, le grand patron de l'organisme vient de le faire. Il y a aussi eu des commentaires voulant que le deuxième trimestre ne serait pas tellement bon au niveau économique aux États-Unis, bien que Bernanke ait souligné qu'il s'attendait à ce que le rythme soit meilleur en deuxième moitié d'année.
C'est très difficile en ce moment pour les gens d'identifier des éléments positifs qui vont les pousser à investir.
Q: Quel indicateur suivez-vous le plus attentivement?
R: L'emploi sans aucun doute. Si vous voulez une reprise économique soutenue, vous avez besoin du consommateur, et ce dernier n'est pas de retour autant qu'on l'aurait espéré. C'est un reflet de ce qu'on voit dans le marché de l'emploi. Si vous n'avez pas de gens qui travaillent, vous n'avez pas de gens avec de l'argent et, donc, pas de gens qui dépensent pour appuyer l'économie. Le marché de l'emploi ne sera pas seulement le centre de l'attention dans les prochains mois, mais bien pour la prochaine année. Surtout avec les élections aux États-Unis en 2012.
Q: Que feriez-vous avec 10 000$ à investir?
R: Au Canada, étant donné la récente performance du TSX, je regarderais du côté de titres de bonne qualité (blue chips) qui versent des dividendes. En particulier dans le secteur bancaire, dans le secteur des services publics et dans le secteur des télécommunications. C'est là que vous trouverez les bons rendements de dividende au pays. Si la volatilité se fait sentir en Bourse, votre portefeuille obtiendra au moins des revenus avec les dividendes.
Q: Quel placement évitez-vous à tout prix?
R: À moins que l'économie mondiale ne reparte de manière significative à court terme, les gens risquent de se montrer moins enclins à investir dans les titres de petites capitalisations du secteur des ressources et de l'énergie au cours des prochains mois.
Ça ne veut toutefois pas dire que ces titres ne sont pas intéressants à plus long terme advenant une croissance économique. Les titres cycliques risquent d'être moins populaires à court terme, alors que les titres à dividendes risquent de le devenir un peu plus.
Q:Qu'est-ce que les marchés sous-estiment le plus présentement?
R: Ma réponse à ça, et c'est dans une optique à plus long terme, est liée aux tendances démographiques et géographiques. Je pense notamment à l'urbanisation en Chine et en Inde. Je crois que des gens sous-estiment la demande pour les ressources naturelles qui viendra au cours des 10 ou 20 prochaines années. Nous oublions parfois que nous vivons dans un pays de 34 millions de personnes et qu'ils sont plus d'un milliard en Chine.
Les salaires et les revenus des gens sont plus élevés qu'avant là-bas et cette tendance va se poursuivre. On verra plus de consommation là-bas et ça va se traduire par une plus grande demande pour des matières premières et de l'énergie. Il est facile de se faire prendre avec un horizon à court terme en oubliant l'impact à long terme de ces tendances.
Gareth Watson est stratège et vice-président de la gestion de placement et de la recherche chez Richardson GMP à Toronto. Il est chargé d'analyser la performance des marchés financiers et de formuler des recommandations sur la répartition de l'actif des portefeuilles de la firme.
Gareth Watson est stratège et vice-président de la gestion de placement et de la recherche chez Richardson GMP à Toronto. Il est chargé d'analyser la performance des marchés financiers et de formuler des recommandations sur la répartition de l'actif des portefeuilles de la firme.