Pendant que le cours record de l'or fait scintiller les résultats financiers du plus grand producteur mondial, Barrick Gold (T.ABX), la flambée des ressources fait bouillonner tout le secteur minier. Les revenus sont au plafond, les projets prennent vie et les fusions et acquisitions se multiplient.

Le géant aurifère Barrick Gold a dévoilé hier matin des revenus et des bénéfices en hausse de plus de 30% pour le deuxième trimestre terminé le 30 juin, en comparaison avec le même trimestre en 2010.

Les revenus sont passés de 2,6 milliards US à un niveau record de 3,4 milliards, tandis que le bénéfice net a bondi de 859 millions à 1,2 milliard, surpassant les prévisions des analystes. Les marges bénéficiaires sur l'or ont augmenté de 33% pour s'établir à 1068$US par once, sur un prix de vente moyen de 1513$.

Depuis le début du troisième trimestre, le prix de l'or a entamé une nouvelle ascension, le contrat du mois d'août se transigeant hier à 1613,40$US l'once au NYMEX, en léger retrait de 1,70$.

Les prix élevés poussent les producteurs à bâtir de nouveaux projets malgré l'ampleur du capital nécessaire. Barrick a d'ailleurs augmenté d'environ 40% le coût estimé de la mine de Pascua-Lama, dans les Andes, à la frontière de l'Argentine et du Chili. Le projet, qui pourrait produire entre 800 000 et 850 000 onces d'or par année, nécessitera un investissement de 4,7 à 5 milliards US.

Deux autres projets auxquels participe Barrick Gold ont vu leur coût de capital grimper en raison de l'inflation, ce qui pourrait à terme avoir un impact sur la valeur actualisée nette de Barrick, estime David Haughton, analyste chez BMO Marchés des capitaux. Le titre de Barrick a cédé 0,3% hier à Toronto, à 45,87$.

Chez Goldcorp, le numéro deux mondial qui a annoncé ses résultats mercredi après la fermeture des marchés, le bénéfice d'exploitation a doublé, passant de 275 à 500 millions US, sur des ventes de 1,3 milliard, en hausse de 62%. Le bénéfice net a reculé légèrement en comparaison avec 2010, alors que la vente d'actifs miniers avait gonflé les profits de 426 millions supplémentaires au deuxième trimestre.

La société de Vancouver a toutefois revu à la baisse ses prévisions de production pour l'ensemble de 2011, qui passent dans une fourchette de 2,5 à 2,55 millions d'onces (-6% environ). L'action de Goldcorp [[|ticker sym='T.G'|]] a terminé la séance boursière d'hier à 46,71$, en recul de 3,2%.

Agnico-Eagle [[|ticker sym='T.AEM'|]], qui a aussi dévoilé ses résultats mercredi soir, a affiché des revenus en hausse de 24,8% au deuxième trimestre, à 433 millions US. Le bénéfice net a toutefois reculé de 31,4%, à 68,8 millions (ou 0,40$CAN par action), en raison d'une perte liée aux devises et du retour des dépenses fiscales à un niveau normal. Le titre de la société, qui compte trois mines en Abitibi, a perdu 5,1% hier, pour clôturer à 54,14$.

De l'argent pour des transactions

Les prix élevés de l'or et des autres ressources qui enjolivent les résultats des minières soutiennent aussi les fusions et acquisitions dans le secteur.

Dans les six premiers mois de l'année, les transactions minières ont atteint une valeur de 96,3 milliards US, deux fois plus que pendant la même période l'an dernier, selon la firme Ernst&Young. Au deuxième trimestre, notamment, Barrick Gold a mis 7,3 milliards sur la table pour acheter Equinox et profiter des prix du cuivre.

La cadence des transactions a augmenté dans les derniers mois après un lent début d'année, et elle devrait augmenter encore dans la deuxième moitié de l'année. «La dette moyenne des minières est plus faible que jamais tandis que les flux de trésorerie et la profitabilité sont à des sommets», explique Lee Downham, chef du groupe global des transactions minières chez Ernst&Young.

Dans la première moitié de l'année, les minières canadiennes étaient au premier rang tant au chapitre des achats (196 acheteurs canadiens sur 511 transactions) que des cibles (129).

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LES GÉANTS DE L'OR AU DEUXIÈME TRIMESTRE

Barrick Gold / Goldcorp

Revenus: 3,42 milliards* (+31%)**/ 1,32 milliard (+62%)

Bénéfice net: 1,16 milliard (+35%) / 489 millions (-6%)

Bénéfice par action dilué: 1,16 $ (+35%) / 0,52 $ CAN (-25%)

Production d'or: 1,98 million d'onces (+2%)/ 597 100 onces (+1%)

Mouvement de l'action hier au TSX: -0,3 %, à 45,87$ / -3,2 %, à 46,71 $

*Toutes les sommes sont en dollars américains, sauf le cours des actions.

**Les comparatifs avec le deuxième trimestre de 2010 sont entre parenthèses.