Après que l'action eut grimpé de plus de 16% depuis le 4 février, Valeurs mobilières Desjardins a décoté Telus (T.T) hier. L'analyste Maher Yaghi a retiré sa recommandation d'achat et suggère maintenant de conserver le titre.

«L'évaluation de Telus était beaucoup trop basse, mais elle est maintenant revenue à des niveaux raisonnables, soutient l'analyste dans un rapport publié hier. Même si nous continuons à croire que la société va commencer à remonter la pente dans la deuxième moitié de 2010, nous croyons que les résultats de Telus dans les deux premiers trimestres vont souffrir de la comparaison avec les périodes correspondantes de l'an dernier», précise M. Yaghi.

L'analyste de VMD utilise pour Telus un prix cible de 39,50$, ce qui offre un rendement potentiel total, dividende inclus, de moins de 10%. Le titre de Telus s'échangeait à 37,70$ hier en fin de séance à Toronto, en baisse de 0,07$.

Telus fera connaître ses résultats du premier trimestre le 5 mai prochain. «Les revenus moyens par abonné de Telus, moins bons que ceux des concurrents dans les dernières années, seront encore à surveiller, souligne Maher Yaghi. En termes de croissance dans la transmission de données des téléphones intelligents, Telus traîne de la patte par rapport à Rogers, même si Rogers ne dispose plus de l'avantage technologique qu'elle avait auparavant.»

Au début du mois, Peter Rhamey, analyste chez BMO Marchés des capitaux, avait emprunté le chemin contraire de celui de Maher Yaghi en bonifiant sa recommandation (de conserver à acheter). Il faisait aussi passer sa cible de 40 à 43$. «Cela reflète l'amélioration de la performance financière et opérationnelle attendue dans la deuxième moitié de 2010 et en 2011, de même que l'évaluation attrayante du titre par rapport aux autres titres du secteur», a expliqué M. Rhamey.

M. Rhamey préfère Telus à BCE en raison de son meilleur potentiel en termes d'amélioration de sa performance et de croissance de fonds autogénérés.

Des 17 analystes sondés par l'agence Bloomberg, 9 en recommandent l'achat tandis que 8 recommandent de le conserver.

Dans le secteur des télécommunications, les titres préférés de Maher Yaghi sont Rogers Communications, en raison de sa solide position dans le sans-fil, de même que Cogeco Cable.