Le grossiste en alimentation Colabor (T.CLB.UN) a avalé son concurrent ontarien Summit, qui dessert les restaurants Harvey's, Chalet Suisse et Kelsey's, au coût de 115 M$ en espèces.

Le grossiste en alimentation Colabor [[|ticker sym='T.CLB.UN'|]] a avalé son concurrent ontarien Summit, qui dessert les restaurants Harvey's, Chalet Suisse et Kelsey's, au coût de 115 M$ en espèces.

L'entreprise québécoise double ainsi son chiffre d'affaires, qui passe de 399 à 827 millions par année.

La société qui vend des produits surgelés et réfrigérés au Québec et dans les Maritimes a acquis Summit de la société privée canadienne Cara, qui possède aussi les restaurants Harvey's, Chalet Suisse, Kelsey's, Montana's Cookhouse et Milestone's Grill and Bar.

Du même coup, Colabor a mis la main sur les contrats d'approvisionnement des restaurants de Cara au Québec et en Ontario au cours des 10 prochaines années. L'entente garantit à Colabor 55% du chiffre d'affaires de sa nouvelle acquisition.

«Le marché ontarien est le plus gros au pays, dit Michel Loignon, vice-président des finances et de l'administration de Colabor. Nous y voyons un beau potentiel de croissance. Avant, plusieurs chaînes de restaurants en Ontario n'utilisaient pas les services de Summit à cause de ses liens avec Cara. Maintenant que Summit est devenue notre propriété, des chaînes comme Burger King et Wendy's deviennent des clients potentiels. Nous tenterons aussi de hausser nos parts de marché auprès des restaurateurs indépendants.»

Même sans nouveaux clients en Ontario, Colabor prévoit des économies d'échelle de 2,2 millions dans les 12 mois suivant la clôture de la transaction, prévue pour le début du mois de janvier.

Les bénéfices avant intérêts, impôts et amortissement rajustés de la nouvelle entité augmenteront de 14,2 à 27,3 millions. La marge bénéficiaire rajustée passera toutefois de 3,5% à 3,3%, celle Summit étant actuellement de 3,1%.

Détenue à 53,2% par le fonds de revenu du même nom inscrit à la Bourse de Toronto, Colabor a financé son acquisition en émettant des nouvelles parts.

La société en a émis pour une valeur de 35 millions, dont 10 millions sont réservés à Cara. Des débentures ont été émises pour une valeur de 50 millions. La société a finalement assumé un prêt bancaire de 30 millions qui s'ajoute à sa dette.

Le fonds de revenu Colabor distribue actuellement 1,08$ par part à ses détenteurs de parts alors que son encaisse distribuable (les profits, en somme) est de 1,16 $ par part. Après l'acquisition de Summit, l'encaisse distribuable devrait se situer entre 1,44 $ (hausse de 24 %) et 1,26 $ (hausse de 8 %) par part, selon le taux de conversion des débentures.

Hier (jeudi), le titre du fonds de revenu Colabor a perdu 0,23 % (2 cents) pour s'établir à 8,86$.