La Caisse de dépôt et placement du Québec, qui a redécouvert récemment les vertus de Warren Buffett et de l'investissement plus «pépère», aura bientôt 10% de son actif investi en actions d'entreprises «prévisibles» qui plairaient au vieux gourou.
«Je crois que nous pouvons dire qu'à la Caisse, nous sommes plus Coke que Apple», a expliqué hier son premier vice-président et chef des placements, Roland Lescure, à la tribune du Cercle canadien de Montréal.
Apple est peut-être une entreprise à la mode, mais pour combien de temps? a-t-il expliqué. Personne ne peut dire si elle vendra 50 ou 500 millions d'iPhone dans cinq ans. Coca-Cola, qui vend 25 milliards de bouteilles par année, en vendra probablement 24 ou 26 milliards dans cinq ans.
«Dans ce cas-ci, l'éventail des résultats possibles est bien plus restreint et la surprise, peu probable,» a fait valoir Roland Lescure.
C'est avec cet objectif de rendement à long terme que la Caisse a créé en janvier dernier son portefeuille Actions qualité mondiale qui investit dans des titres boursiers «qui font dans la constance».
«On a la conviction qu'on peut faire mieux que le marché en prenant beaucoup moins de risque», dit-il. Ce genre d'investissement à long terme exige qu'on revoie la mesure de la performance, axée sur des indices de court terme, estime toutefois Roland Lescure.
Cela dit, il reconnaît que pour mesurer le rendement d'un investissement, «ça prend un thermomètre». Et comme c'est le cas les investissements de Warren Buffett, ce thermomètre sera le S&P 500.