Les métaux précieux ont de nouveau progressé cette semaine, conduisant l'or et l'argent à de nouveaux sommets, dans un marché porté par des craintes inflationnistes et un regain d'inquiétudes sur la santé budgétaire des pays les plus endettés de la zone euro.

OR

Le métal jaune a vu son cours bondir en début de semaine, franchissant pour la première fois le seuil des 1400$ et montant jusqu'à 1424,60$ mardi, un nouveau record historique, avant de perdre un peu du terrain les jours suivants.

«Des inquiétudes avivées sur les dettes souveraines des pays périphériques de la zone euro, des craintes sur l'inflation en Chine et la poursuite d'achats d'or par les banques centrales asiatiques: tout a conspiré pour pousser l'or à de nouveaux records», résumait Xiao Fu, analyste de Deutsche Bank.

Face au scepticisme du marché quant à la capacité de l'Irlande et du Portugal notamment de juguler des déficits publics astronomiques, les taux des obligations à 10 ans de ces deux pays ont atteint cette semaine des niveaux jamais enregistrés depuis la création de la zone euro.

«En dépit d'un renforcement du dollar, les craintes sur un possible défaut de paiement d'un des pays les plus endettés de la zone euro encourage les investisseurs à limiter leur exposition au risque» et à se tourner vers l'or valeur refuge, notait Andrey Kryuchenkov, analyste de VTB Capital

Déjà ranimé la semaine précédente par la Réserve fédérale américaine, qui a ouvert grand les vannes du crédit, le spectre de l'inflation a été agité cette semaine par la Chine, où l'indice des prix à la consommation a grimpé de 4,4% sur un an en octobre, au plus haut depuis septembre 2008.

Or, le métal jaune profite de sa valeur de couverture contre l'inflation ou la volatilité des devises.

«Les pressions inflationnistes peuvent maintenir l'intérêt des investisseurs pour les métaux précieux, mais l'un des risques à court terme est que les autorités chinoises s'embarquent dans un cycle encore plus agressif de resserrement de leur politique monétaire», commentait Xiao Fu.

Sur le London Bullion Market, l'once d'or a fini à 1388,50$ vendredi au fixing du soir contre 1395,50$ le vendredi précédent.

ARGENT

Le cours de l'argent est lui aussi monté à un nouveau sommet, grimpant mardi jusqu'à 29,36$, un niveau sans précédent depuis mars 1980, avant de plonger de quelque 3$ le jour suivant puis de remonter à nouveau.

Pour les experts de Commerzbank, «cette forte volatilité suggère une activité très intense des investisseurs spéculatifs», à la fois séduits par la double nature de l'argent - à la fois métal précieux et largement utilisé dans l'industrie.

Témoignant de l'engouement robuste des investisseurs, le plus important fonds d'argent coté, l'américain iShares Silver Trust, a vu le niveau de ses participations bondir cette semaine à un niveau record, avec une progression de 353 tonnes sur la seule journée de mercredi.

Le métal gris a terminé à 26,79$ l'once vendredi contre 26,14$ une semaine auparavant.

PALLADIUM/PLATINE

À l'instar des autres métaux précieux, les platinoïdes ont nettement conforté leur progression lundi et mardi, avant de limiter leurs gains en fin de semaine.

Le palladium est monté mardi jusqu'à 743$ l'once, un plus haut depuis avril 2001, tandis que l'once de platine atteignait le même jour 1808,50$, son plus fort niveau depuis juillet 2008.

«Étant donné l'ampleur des gains enregistrés par les métaux précieux ces dernières semaines, les cours et en particulier ceux des platinoïdes sont vulnérables à un sérieux mouvement de correction et des prises de bénéfices», avertissait James Moore, de The Bullion Desk.

Sur le London Platinium and Palladium Market, l'once de platine a fini à 1712$ vendredi contre 1764$ vendredi dernier.

L'once de palladium a terminé à 703$ contre 687$ une semaine plus tôt.