Affamée de liquidités, la forestière AbitibiBowater (T.ABH) annonce un plan de recapitalisation 2,4 milliards de dollars US et vend la centrale Manicouagan à Hydro-Québec.
La société d'État accepte de verser 615 millions de dollars canadiens à la compagnie montréalaise en échange d'une participation de 60% dans l'installation hydroélectrique d'une capacité de 335 megawatts.Cette transaction ne comprend pas la vente de l'usine d'AbitibiBowater à Baie-Comeau. Elle ne doit pas avoir de répercussion sur ses autres installations hydroélectriques, dont la capacité annuelle s'élève à 162,5 megawatts.
La forestière et Hydro ont conclu ce marché selon un «échéancier accéléré» et une vérification diligente est déjà en cours.
Ce n'est pas la première transaction du genre que l'entreprise effectue pour se renflouer. En décembre, elle vendait une participation de 75% d'une société de production d'hydroélectricité en Ontario afin de mettre la main sur 540 millions. De plus, une vente à saveur hydroélectrique au Québec était déjà envisagée, notamment auprès d'Hydro.
Refinancement de 2,4 milliards
La vente de la centrale de Manicouagan s'inscrit dans un plan de refinancement de l'entreprise évalué à 2,4 milliards et qui fait suite à celui de 1,4 milliard réussi l'an dernier. Ce plan permettrait d'économiser environ 150 millions US par année en paiement d'intérêts.
Parmi les mesures suggérées, l'on retrouve la conversion de 2,9 milliards en billets auparavant émis par Abitibi-Consolidated en nouveaux billets avec échéance en 2014. Aussi, l'entreprise annonce qu'elle émettra 86,7 millions d'actions ordinaires ainsi que des bons de souscription permettant d'acheter des actions à des prix d'exercice variant de 1 $ à 1,50 $.
De plus, AbitibiBowater compte payer 413 millions comptant pour rembourser des billets avec un taux de 13,75% dont l'échéance est en 2011.
En tout, la recapitalisation entraînera l'émission d'actions et de bons convertibles en actions représentant, une fois pleinement dilués, plus de 90% des actions ordinaires présentement en circulation.
Afin de fonctionner, cette restructuration devra être approuvée lors d'une assemblée de prêteurs et porteurs de billets. À cette fin, l'entreprise demandera une ordonnance provisoire de la Cour supérieure du Québec pour la convoquer. Les personnes concernées recevront bientôt une circulaire d'information et les assemblées doivent avoir lieu vers le 30 avril.
Si tout se déroule tel que prévu, le refinancement sera bouclé au début de mai.
«Cette recapitalisation est une autre étape importante des efforts déployés par AbitibiBowater pour se désendetter et refinancer sa dette, commente le PDG David J. Paterson. La transaction présente des avantages substantiels pour AbitibiBowater, car elle renforce sa stabilité financière tout en réduisant ses frais d'intérêts annuels en augmentant la liquidité.»
La compagnie a déjà obtenu l'approbation de détenteurs de billets équivalant à 1 milliard de dollars ou 34% du total en circulation. Elle sollicitera l'appui des autres porteurs.
La recapitalisation tombe à point pour la compagnie, qui devait renégocier l'équivalent d'au moins 900 millions US (sur 6,2 milliards) d'ici septembre, selon une récente déclaration à la Securities and Exchange Commission des États-Unis.
L'action d'AbitibiBowater gagnait 4,7% à 89 cents vendredi après-midi à Toronto.