Eric Sprott, ce gestionnaire de fonds qui a prédit l'an dernier l'effondrement des titres bancaires, soutient que les États-Unis sont au début d'une dépression économique qui contribuera à faire en sorte que les prix de l'or doubleront et même plus.
L'or pourrait se vendre à plus de 2000$US l'once au cours des années à venir en raison d'une série de catastrophes financières, souligne Eric Sprott, président et fondateur de Sprott Asset Management, de Toronto. Les banques vont se battre pour refaire leur capital, les enchères du Trésor américain risquent de tourner court et l'économie moribonde créera des perspectives difficiles pour de nombreuses compagnies, a-t-il ajouté.
«La tendance est à la baisse et il n'y a aucun signe que cela va changer, selon M. Sprott. Il faut attendre de voir ces signes et tant que cela ne se produira pas, il faut faire l'hypothèse que la situation va se détériorer.»
M. Sprott, qui gère des actifs de 4,5 milliardsUS, soutenait en mars 2008 que le monde se trouvait dans un «effondrement financier systémique», une analyse qui présageait la débandade d'institutions financières telles que Bear Stearns&Co. et Lehman Brothers Holdings. Depuis lors, les États-Unis connaissent le pire ralentissement économique depuis la Dépression de 1929, les marchés de crédit se sont resserrés et les prix des actifs ont plongé au moment où les sociétés et les fonds vendent des portefeuilles pour recueillir des fonds.
Le sous-indice financier du Standard&Poor's500, qui regroupe 81 entreprises, a chuté de 62% depuis que M. Sprott a indiqué le 6 mars 2008 qu'il achetait de l'or et les titres de sociétés aurifères, tout en vendant à découvert les titres de sociétés financières. Le prix de l'or a reculé de 6,3% pendant la même période.
Le fait de vendre à découvert permet aux spéculateurs de profiter de la baisse des titres en empruntant les actions, puis en les vendant pour obtenir des fonds et en les rachetant plus tard lorsque les prix baissent, ce qui leur permet de régler leur dette.
Le Sprott Hedge Fund LP a présenté un rendement de 9,9% sur un an alors que le Sprott Hedge Fund LP II a grimpé de 18% au cours de la période, selon des données apparaissant au site web de l'entreprise. Pour sa part, le Sprott Canadian Equity Fund a chuté de 37%.
Aujourd'hui, M. Sprott préfère acheter davantage de titres de sociétés aurifères et de l'or tout en vendant à découvert tout le marché des actions. Dans le climat actuel, les titres les plus à risque sont ceux des banques, des entreprises sujettes aux dépenses discrétionnaires des consommateurs et toutes les sociétés qui doivent refinancer leur dette, dit-il.
Selon M. Sprott, il y a un risque que les enchères du Trésor américain ne trouvent pas preneur tandis que les pays utilisent leurs propres ressources pour faire face à la tempête financière sur leurs propres marchés, ce qui laisse moins de ressources pour financer la première économie au monde.