Les conseillers en matière d'acquisitions qui se sont réjouis du bond surprise du nombre de fusions et acquisitions au quatrième trimestre devront peut-être attendre encore quelques années avant de connaître le nombre record de transactions atteint en 2007.
Les marchés conclus par Exxon Mobil et Berkshire Hathaway, de Warren Buffett, ont contribué à hausser les valeurs des fusions et acquisitions de 52% à 530 milliards US au quatrième trimestre, cadence la plus vive en plus d'un an, selon des données compilées par Bloomberg. Même avec cette augmentation, des firmes telles que Morgan Stanley et Sanford C. Bernstein&Co. prédisent que 2010 ne sera pas particulièrement occupée pour les spécialistes des fusions.
«Si vous examinez les cycles précédents des fusions et acquisitions, vous constatez que la première année suivant le creux est marquée par une modeste reprise avant que les choses s'accélèrent», soutient Dieter Turowski, chef de la division des fusions et acquisitions de Morgan Stanley en Europe. Celui-ci prédit que les transactions augmenteront de 10% à 30%. «Il faudra quelques années avant de revenir aux volumes qui représentaient des sommets», ajoute-t-il. Morgan Stanley, de New York, a été le plus important conseiller en matière de fusions en 2009, d'après des données de Bloomberg.
Il y a plus d'activités dans le domaine des fusions et acquisitions tandis que l'économie américaine prend du mieux et que l'indice Standard&Poor's 500 a progressé de 25% en 2009. Les économistes sondés par Bloomberg prévoient une croissance annualisée de 3% au quatrième trimestre comparativement à 2,2% au troisième trimestre. Davantage de transactions signifie plus de commissions pour Wall Street, dont les firmes ont probablement empoché 17,5 milliards US pour des conseils cette année, soit la somme la plus modeste depuis 2005, selon Bradley Hintz, de la compagnie Sanford C. Bernstein. Celui-ci prédit que les sommes en jeu lors des fusions et acquisitions bondiront de 35% l'an prochain. Cela ne serait pas suffisant pour atteindre le niveau de 2008. M. Hintz prévoit que les fusions et acquisitions ne parviendront pas au niveau de 2007 avant encore au moins quatre ans.
Morgan Stanley a été le plus important conseiller en matière de fusions et acquisitions cette année, d'après des données compilées par Bloomberg, première fois depuis l'an 2000 qu'il ravit la palme à Goldman Sachs Group. Morgan Stanley a travaillé sur au moins 268 dossiers d'une valeur approximative de 531 milliards US au total, comparativement à 254 transactions, d'une valeur de 478 milliards US, auxquelles Goldman Sachs a participé.
Skadden Arps Slate Meagher&Flom a été le plus important conseiller juridique de parties prenantes dans des transactions. Ce cabinet a travaillé sur au moins 141 transactions d'une valeur de 212 milliards US. Les fusions et acquisitions ont chuté d'environ 37% cette année à 1750 milliards US, selon des données compilées par Bloomberg, soit moins de la moitié des 4040 milliards US de 2007, ce qui établissait un record.