Le moins que l'on puisse dire, c'est que la firme de publicité-marketing Cossette (T.KOS) est sur une lancée. Du moins, son titre boursier.
Le moins que l'on puisse dire, c'est que la firme de publicité-marketing Cossette [[|ticker sym='T.KOS'|]] est sur une lancée. Du moins, son titre boursier.
Depuis un mois, la valeur de l'action de la firme de la Grande Allée s'est appréciée de près de 50 % à la Bourse de Toronto. Mardi, l'action de Cossette valait 11,60 $. Au début de décembre, le même titre s'échangeait autour de 8 $.
Mais que s'est-il donc passé ? Cossette a gagné de nouveaux contrats et sa direction a entrepris un important programme de rachat d'actions. Résultat: les perspectives d'engranger de nouveaux revenus par croissance interne sont à la hausse.
L'an dernier, Cossette a dégagé un profit net de 12,4 M$ (72 ¢ par action) sur des revenus de 215 M$, en hausse de 4 % par rapport à celui de 2005. Cette année, Cossette pourrait déclarer des profits de 14 M$, ou 84 ¢ par action.
Pour l'heure, le titre de Cossette s'échange à 14 fois les profits anticipés cette année. Des ratios près de la moyenne de l'industrie alors que le multiple est ces temps-ci de 17 à 18 fois les profits de l'exercice en cours.
Il faut dire que pour la firme de publicité de Québec, c'est un peu la lumière au bout du tunnel. L'an dernier, Cossette avait vu notamment de gros clients, comme GM, réduire de façon significative leurs dépenses publicitaires.
Il y a à peine six mois, les affaires tant au pays qu'à l'international s'en allaient à vau-l'eau alors que la rentabilité interne du groupe s'effritait sérieusement. Les investisseurs désabusés avaient alors écarté cette société de leur écran radar.
Or, depuis quelques mois, la venue de nouveaux clients comme l'épicier ontarien A&P, Ontario Lottery, Tourisme Montréal ou encore McGraw Hill ont relancé l'optimisme des marchés envers la firme de publicité-marketing.
«Cossette semble sur la voie de reprendre la croissance interne perdue au fil des deux dernières années», soutient l'analyste Carl Bayard chez Valeurs mobilières Desjardins.
À l'international, bien que la filiale américaine continue de souffrir de la perte de gros comptes-clients, la filiale anglaise connaît un certain succès. Le bureau de Londres de Cossette s'est mis en marche en enregistrant l'an dernier 22 % des revenus bruts du groupe.
Alors, on vend ou on achète ? Là, tous les analystes sont unanimes : on prend surtout une bonne bouffée d'air frais et on reste calme.
La raison ? D'abord, il faudra voir si la frénésie entourant le titre de Cossette sera passagère ou durera. Il y a un mois, le titre valait 8 $. Il en vaut maintenant 11,60 $. À part la venue de nouveaux et de très gros clients (ce qui n'est pas le cas), rien ne peut justifier une telle progression du titre aussi rapidement.
Et puis, gardons à l'esprit que Cossette a récemment mis sur pied un important programme de rachat de 220 000 actions qui vient de prendre fin. Ce qui pourrait expliquer l'«engouement» soudain pour le titre ces dernières semaines à la Bourse de Toronto.
Plusieurs analystes s'attendent ainsi à un retour «à la normal» autour du titre de Cossette lors des prochaines semaines.
D'ici un an, certains voient d'ailleurs le titre de Cossette dépasser les 12 $. C'est notamment le cas de Carl Bayard de VMD qui fixe un cours cible sur le titre à 12,50 $.
Jeff Tkachuk, de BMO Marchés des capitaux demeure pour sa part prudent. Selon ce dernier, les activités américaines et européennes de Cossette devront réa-liser une meilleure performance pendant quelques trimestres. Prix-cible : 10,50 $ d'ici 12 mois.
Adam Shine, de la Financière Banque Nationale, pense de son côté que les récents gains du titre marqueront une pause au cours des prochains mois.
Il entrevoit toutefois le titre atteindre la barre de 12,50 $ d'ici un an avec un bénéfice net par action de 84 cents pour l'exercice se terminant en septembre 2007. Il s'agit d'une augmentation de 15 % par rapport à 2006.
Cossette en Bourse
Symbole boursier : KOS
Fermeture hier : 11,60 $
Rendement total 1 an : 10 %
Chiffre d'affaires : 215 M $
Valeur boursière : 197 M $