Le capital du fonds de revenu CanWest MediaWorks (T.CWM.UN), une importante composante du groupe CanWest (T.CGS), sera fermé dans le cadre d'une opération évaluée à 495 M$.

Le capital du fonds de revenu CanWest MediaWorks [[|ticker sym='T.CWM.UN'|]], une importante composante du groupe CanWest [[|ticker sym='T.CGS'|]], sera fermé dans le cadre d'une opération évaluée à 495 M$.

La somme représente 55 M$ de moins que ce que CanWest avait obtenu en créant le fond il y a deux ans.

Dans un communiqué vendredi, le groupe CanWest a précisé que chacune des parts du fonds émises et en circulation serait rachetée pour 9$.

Ces mêmes parts avaient été vendues pour 10$ par CanWest en octobre 2005, mais elles n'ont jamais dépassé leur prix d'émission et ont entrepris une chute constante dès le début de 2006.

Elles ont atteint un plancher d'un peu plus de 6 $ après la décision du gouvernement fédéral en octobre dernier d'éliminer les avantages fiscaux pour les fiducies de revenus.

Adam Shine, un analyste de la Financière Banque Nationale a estimé que l'offre de vendredi répondait aux attentes.

«Nous nous attendions à une proposition autour entre 8,75 $ et 9 $; nous aurions été surpris si ça avait été plus élevé.»

CanWest MediaWorks avait informé les marchés en janvier dernier qu'une telle transaction de privatisation était envisagée.

En février, un comité spécial d'administrateurs indépendants avait été mis en place pour examiner les différentes avenues possibles à ce sujet.

Le prix par part proposé représente une prime de 28% sur le cours du titre à la fermeture de la Bourse de Toronto le 3 janvier et de 17% sur le prix de fermeture du 6 février.

Les porteurs de parts se prononceront sur la proposition au cours d'une assemblée spéciale qui aura lieu le 4 juillet.

Le processus de fermeture du capital, pour aller de l'avant, doit obtenir 66,6% des votes des détenteurs de parts inscrits au 31 mai.

L'offre est recommandée à l'unanimité par les administrateurs indépendants du fonds.

Si la proposition est acceptée, le processus devrait être complété le 10 juillet, avec le rachat final des parts le 12 juillet.

Pour le PDG de CanWest, Leonard Asper, cette transaction constitue la meilleure façon de procurer de la valeur pour les détenteurs de parts compte tenu du contexte dans lequel évoluent en ce moment les fiducies de revenu.

Il a ajouté que les actionnaires de CanWest bénéficieraient également de cette initiative par le biais d'une simplification de la structure d'entreprise du groupe et une structure de capital plus appropriée.

Le fonds avait été créé en octobre 2005 pour profiter des avantages alors accordés aux fiducies de revenu.

Les profits de l'émission ont été utilisés pour payer la dette résultant de l'acquisition du groupe de journaux Southam auprès du groupe Hollinger de Conrad Black en 2000.

Le fonds de revenu CanWest MediaWorks est une composante importante du groupe CanWest et détient indirectement environ 26% de la société de portefeuille CanWest MediaWorks.

Celle-ci regroupe dix grands journaux au Canada, dont The Gazette à Montréal.

Les 74% restants de la société de portefeuille CanWest MediaWorks appartiennent à CanWest MediaWorks, filiale du groupe CanWest.