Le fondateur d’Exfo améliore son offre

À quelques jours du vote sur sa proposition de racheter les actions d’Exfo, son fondateur, Germain Lamonde, bonifie de 4,1 % son offre aux actionnaires en vue de privatiser l’entreprise de Québec.

Le spécialiste de la surveillance des grands réseaux de communication améliore son offre, qui passe de 6 $ US à 6,25 $ US par action avec droit de vote subalterne.

L’augmentation du prix proposé survient au moment où le concurrent Viavi a fait une offre d’acquisition à un prix supérieur de 8 $ US. Le conseil d’administration a toutefois refusé l’offre de l’entreprise établie en Arizona, puisque l’actionnaire de contrôle d’Exfo a rejeté toute possibilité pour l’entreprise, à l’exception de son propre accord, de fermer le capital de l’entreprise. M. Lamonde contrôle directement ou indirectement 61,46 % des actions émises et en circulation d’Exfo et 93,53 % des droits de vote.

Vendredi dernier, la société de conseil aux actionnaires Glass Lewis a recommandé aux actionnaires minoritaires de voter contre la proposition du fondateur. Il s’agit d’une position contraire à Institutional Shareholder Services.

Glass Lewis a critiqué M. Lamonde pour son rejet « obstiné » de la proposition du concurrent Viavi Solutions de payer 8 $ US par action et pour le rejet du comité spécial d’Exfo face aux approches répétées de Viavi.

Le cabinet de conseil affirme qu’il est « fondamentalement problématique » que le comité spécial, chargé de veiller à ce que les intérêts des actionnaires minoritaires soient pris en compte, s’appuie sur la position de l’actionnaire majoritaire d’Exfo pour donner son feu vert à une proposition substantiellement inférieure.

« [Nous] ne voyons aucune raison pour que les investisseurs minoritaires récompensent fonctionnellement l’approche apparemment indifférente de M. Lamonde en matière de privatisation », avait expliqué Glass Lewis.

« Les actionnaires d’Exfo devraient se demander : si M. Lamonde n’est pas prêt à vendre ses actions à 8 $ US, pourquoi devraient-ils approuver son achat des actions pour 6 $ US ? »

Dans un communiqué publié lundi, Exfo indique que Westerly Capital et EHP Funds ont signé une convention de soutien à l’offre de M. Lamonde. Les actionnaires en question représentent 14,75 % des actions en circulation de la société, outre les actions à droit de vote subalterne qui ne sont pas détenues, directement ou indirectement, par Germain Lamonde et Philippe Morin, le président-directeur général.

Une assemblée extraordinaire des actionnaires aura lieu le 13 août pour voter sur l’offre.

Fondée en 1985, Exfo fabrique des équipements de test, de surveillance et d’analyse pour l’industrie des communications.