On entend de plus en plus parler de virus, vers, spywares, malwares et autres créatures informatiques. Y a-t-il des entreprises publiques spécialisées dans la sécurité sur Internet qui représenteraient un bon placement?
On entend de plus en plus parler de virus, vers, spywares, malwares et autres créatures informatiques. Y a-t-il des entreprises publiques spécialisées dans la sécurité sur Internet qui représenteraient un bon placement?
Une compagnie qui a un produit très populaire est Lavasoft qui développe le logiciel anti-spyware « Ad-Aware » qui est très utile pour nettoyer les ordinateurs des désagréables spywares. Le logiciel est téléchargeable à leur site Internet. Côté investisseur, malheureusement, Lavasoft est une compagnie suédoise privée.
Côté anti-virus, l'entreprise qui me semble avoir le meilleur produit est la compagnie japonaise Trend Micro (TMIC). La compagnie a des ententes stratégiques avec MSN Hotmail (Microsoft) ainsi qu'avec Cisco Systems. La compagnie est très rentable (environ 4 milliards de yen de profits par trimestre sur 17 milliards de yen de ventes donc des marges après impôts de 25%). En dollars américains, les revenus atteignent le niveau de $650 millions sur une base annuelle. La compagnie vend surtout aux corporations, elle est donc moins sujette au copiage. Trend Micro a connu une forte croissance mais celle-ci ralentit depuis quelques trimestres. Elle prévoit même une croissance de seulement 13% au quatrième trimestre et une légère baisse des profits.
La compagnie tente de développer de nouvelles avenues de croissance comme les anti-spyware mais il sera difficile de faire compétition à Lavasoft (qui donne son produit). La compagnie devrait réaliser 122 yens de bénéfices par action en 2005 (basé sur le titre ADR qui transige sur le NASDAQ : 1,22 $US). À son cours récent de $35, le titre est donc à environ 30 fois les profits. Cela me semble élevé pour une compagnie qui a tout de même le risque de voir ses avantages compétitifs disparaîtrent rapidement. Aussi, la baisse de son taux de croissance depuis quelques trimestres ne tends pas à justifier un haut cours-bénéfices. Mais c'est une belle entreprise et elle mérite d'être suivie de près. Son bilan est sain et elle s'est imposée comme un joueur solide dans cette industrie.