L'agence DBRS a abaissé vendredi la note de crédit de Canadian Tire (T.CTC.A) de «A» à «BBB», un jour après que le détaillant eut complété l'acquisition de la chaîne de magasins de sports Groupe Forzani (T.FGL).
La révision à la baisse des débentures et des cotes à moyen terme de Canadian Tire est due en grande partie à l'augmentation de la taille de sa dette, a indiqué l'agence de notation de crédit.
La dette ajustée de Canadian Tire s'élève désormais à 3,3 milliards $, alors qu'elle était de 2,3 milliards $ avant l'acquisition du détaillant établi à Calgary, qui exploite 534 magasins sous diverses bannières, incluant Sports Experts, Le Monde des athlètes, Nevada Bob's Golf et Atmosphère.
DBRS a soutenu que l'ampleur de la dette ne justifiait plus une cote «A».
L'agence a souligné que le secteur des articles de sports est hautement compétitif et plus sujet aux hauts et aux bas que les services habituels de Canadian Tire, en raison du caractère discrétionnaire de ces produits.
Mais elle a ajouté que Canadian Tire a un bon bilan en termes d'intégration réussie de nouvelles compagnies et d'économies de coûts, tel que démontré lors de l'acquisition de Mark's Work Wearhouse en 2002.
L'agence a souligné que le Groupe Forzani aiderait la compagnie à obtenir la plus grande part du marché des articles de sports.
La transaction s'élève à 771 millions $, excluant les actions et les dettes de Forzani déjà détenues par Canadian Tire, et a été acquittée en espèces et en instruments de financement à court terme.
Canadian Tire prévoit des économies annualisées d'environ 35 millions $ avant 2014, par l'entremise d'importantes synergies touchant la chaîne d'approvisionnement, le marketing et les fournisseurs internationaux.
Cette acquisition permettra à Canadian Tire de répondre aux besoins des 18 à 35 ans, ayant tendance à fréquenter les centres commerciaux plutôt que les grandes surfaces. La présence de Canadian Tire dans les centres commerciaux n'est pas dominante.