Près de 447% de rendement sur les six derniers mois de l'année 2008. Il s'agit bel et bien du rendement obtenu par un fonds spéculatif de Horizons BetaPro, un fonds négocié en Bourse (FNB) à levier financier inversé.
Sans surprise, il s'agit du fonds ayant obtenu le meilleur rendement au deuxième semestre de 2008, parmi tous ceux que suit la firme Morningstar Canada. En fait, huit fonds de HBP occupent le haut du classement.
Pour arriver à ces résultats, les gestionnaires George Foster et Howard Rubin utilisent des produits dérivés pour parier sur la direction des marchés et doubler le rendement.
Ainsi, c'est à la faveur d'une baisse rapide du prix du pétrole que le fonds NYMEX Pétrole Baissier de HBP a offert un rendement de 446,9%. Selon Morningstar, qui dispose de peu de détails sur sa composition, l'objectif de placement de ce fonds est de «dupliquer deux fois l'inverse du rendement quotidien, net de frais, du contrat à terme de pétrole léger non sulfuré NYMEX».
Le fonds, créé en janvier 2008, a un actif de 34,5 millions de dollars. Il avait perdu 52,5% de sa valeur au deuxième trimestre de l'année, mais on peut dire qu'il a misé sur le bon cheval depuis. Au total, le fonds a offert un rendement de 87,6% depuis sa création.
Le fonds HBP NYMEX Gaz Naturel Baissier" n'a pas fait si mal non plus dans les six derniers mois de l'année, avec une performance de 367,3%.
Al Kellett et Esko Mickels, analystes chez Morningstar, rappellent toutefois que les FNB à levier financier sont des instruments à court terme. Les garder trop longtemps augmente les risques de sous-performance.
Ils soulignent que «prédire constamment les mouvements à court terme des marchandises et des marchés boursiers est pratiquement impossible».