Le Groupe Canam (T.CAM) a un concurrent de moins aux États-Unis. La Texan Commercial Metals Company a annoncé son retrait du difficile secteur des poutrelles et des tabliers métalliques. Les actionnaires de l'entreprise beauceronne ont apprécié.
L'annonce de CMC, d'Irving au Texas, est survenue vendredi, après la fermeture des marchés. Lundi, le titre de Canam a pris près de 10%. Il s'est replié un peu hier, à 8,12$, en baisse de 12 cents ou 1,5%.
Pour l'analyste Lelio Lato, d'Industrielle Alliance Valeurs mobilières, la décision de CMC «enlève de la pression» dans un secteur hautement compétitif, où la demande est en baisse. M. Lato estime que les poutrelles et tabliers métalliques, qui entrent dans la construction de toits de magasins entrepôts, comptent entre «10% à 12%» du chiffre d'affaires de Canam, contre presque le double il y a deux ans. En annonçant son abandon du ce marché, CMC a indiqué qu'elle pourrait vendre la dizaine d'usines qui fabriquent ces produits ou tout simplement les fermer. Selon M. Lato, CMC occupait la deuxième place dans le secteur, avec 14% à 18% du marché, contre la quatrième place pour Canam.
«C'est positif», note aussi Frédéric Bastien, de Raymond James, à Vancouver. Il souligne que le marché des poutrelles et tabliers métalliques a chuté de moitié l'an dernier, après une baisse moindre l'année précédente. «Il y aura moins de pression sur les marges dans les prochains trimestres, ce qui est encourageant», ajoute-t-il.
Selon lui, la hausse récente du titre de Canam n'est pas seulement attribuable au retrait de CMC. «La semaine dernière, cinq analystes ont changé leur prix-cible ou leur recommandation» sur le titre, dit-il.
Lui-même a fait passer sa cible sur un an à 9,25$, contre 7,75$ auparavant. À ce compte, il est encore sous le consensus des analystes recensés par Bloomberg, qui prévoient en moyenne un prix de 9,66$. Sept d'entre eux recommandent l'achat du titre, contre un qui suggère de le conserver.
Les résultats de Canam dévoilés la semaine dernière n'avaient pourtant rien pour écrire à sa mère: bénéfice sous les attentes des analystes avec des revenus et des marges en baisse.
Ce qui a fait saliver le marché, c'est l'augmentation à 80% de la participation de Canam dans FabSouth. Le 23 décembre, la Beauceronne avait annoncé un achat de 15% du fabricant de charpentes d'acier du sud-est de la Floride. À 65 millions de dollars, cette acquisition a été saluée par plusieurs analystes.
La question qui se pose maintenant: Canam sera-t-elle tentée d'acheter des éléments de CMC? Peut-être quelques usines, mais pas dans un bloc, croit M. Lato, puisque plusieurs d'entre elles se trouvent dans les mêmes marchés que celles de Canam.