"Personne ne peut s'afficher comme conseiller financier, informe Frédéric Alberro, porte-parole de l'Autorité des marchés financiers (AMF). C'est un titre proscrit, qui n'est pas en lien avec un titre encadré."
Les titres de tous types circulent. Lesquels ont une signification? Lesquels sont réservés? Essayons de démêler quelque peu (juste un peu) l'écheveau.
Conseiller financier
"Personne ne peut s'afficher comme conseiller financier, informe Frédéric Alberro, porte-parole de l'Autorité des marchés financiers (AMF). C'est un titre proscrit, qui n'est pas en lien avec un titre encadré."
Fort bien. L'ennui, c'est qu'à défaut d'autre terme, celui de conseiller financier est souvent utilisé comme appellation générique pour qualifier disons un "intervenant en services financiers".
Conseiller en finance personnelle
Ne réfère à rien d'officiel non plus. C'est une autre de ces appellations destinées à résumer en un seul titre une série de fonctions plus ou moins complémentaires.
Courtier en valeurs mobilières
Confondant, celui-là, même pour l'industrie. Selon les appellations de l'Autorité des marchés financiers, il s'agit d'une firme qui offre des services de courtage en valeurs mobilières, c'est-à-dire qui achète et vend pour ses clients des titres, des actions, des obligations sur le marché boursier.
Quand il offre une gamme complète de services - analyse, recherche, conseils, gestion de portefeuille -, le courtier est dit "de plein exercice".
Courtier à escompte
On l'appelle plus officiellement courtier exécutant. C'est la firme à laquelle vous vous adressez pour acheter et vendre directement des titres boursiers, à coût modique.
Il existe une dernière catégorie, celle des courtiers d'exercice restreint, qui concentrent leurs services dans un secteur spécifique.
Dans tous ces cas, on confond souvent la firme - le courtier - avec son personnel
Représentant de plein exercice
Voilà, c'est lui le personnage qui, chez le courtier de plein exercice, concrétise les ordres d'achat et de vente de valeurs sur le marché boursier. De la même façon, le représentant exécutant travaille chez un courtier exécutant, et le représentant d'exercice restreint, chez le courtier du même nom.
Conseiller en placement
Un autre titre aussi confondant que non officiel. Selon l'Autorité, "les représentants qui travaillent pour des courtiers de plein exercice et qui offrent la gamme complète des produits d'investissement portent souvent le vocable de conseiller en placement."
À ne pas confondre avec
Le conseiller en valeurs
Encore une fois, il s'agit officiellement d'une firme et non d'une personne. Elle conseille les investisseurs en matière de valeurs mobilières, sans exécuter les ordres sur le marché boursier - c'est la tâche du courtier. Les conseillers en valeurs peuvent être de plein exercice ou d'exercice restreint, selon qu'ils offrent ou non des services de gestion de portefeuille. Les personnes qui travaillent pour leur compte sont selon le cas des représentants de plein exercice ou d'exercice restreint.
Représentants en valeurs mobilières
Pour compliquer encore les choses, l'AMF regroupe sous le vocable "représentants en valeurs mobilières" les représentants en épargne collective, les représentants en contrats d'investissement et les représentants en plans de bourses d'études, qui sont encadrés par la Loi sur la distribution de produits et services financiers. Les personnes qui travaillent chez les courtiers et conseillers en valeurs mobilières, qui eux sont représentants de plein exercice, exécutant, ou d'exercice restreint, sont pour leur part soumis à la Loi sur les valeurs mobilières.
Représentant en épargne collective
C'est le titre que doit porter la personne qui veut vous vendre des fonds communs de placement.
Planificateur financier
Ces généralistes considèrent l'ensemble de la situation financière de leurs clients, pour les conseiller et tracer un plan d'action qui les guidera vers l'atteinte de leurs objectifs. Ils abordent les questions de budget et d'endettement, de succession, de fiscalité, de retraite, de placements et d'assurances de personnes.
Représentant en assurances de personnes
Ce personnage est plus couramment connu sous le nom galvaudé de vendeur d'assurance. Il offre des produits d'assurance de personnes - assurance vie, assurance invalidité, rentes viagères... - et est lui aussi soumis à la Loi sur la distribution de produits et services financiers.
Qui relève de Quoi?
Les courtiers en valeurs mobilières et leurs représentants relèvent et doivent être membres de l'ACCOVAM (l'Association des courtiers en valeurs mobilières), un organisme d'autoréglementation à qui l'Autorité des marchés financiers a délégué cette responsabilité de surveillance. Pour sa part, la Chambre de la
sécurité financière maintient la discipline et veille à la déontologie et à la formation des représentants des champs d'activités suivants: courtage en épargne
collective, courtage en contrats d'investissement, courtage en plans de bourses d'études, planification financière, assurances de personnes et assurances collectives de personnes.
réforme en cours
Une réforme de l'inscription des conseillers financiers est en cours d'étude. Si elle est adoptée on vise 2008 , les représentants en épargne collective, en contrats d'investissement et en plans de bourses d'études, actuellement encadrés par la Loi sur la distribution de produits et services financiers, rejoindraient les représentants et courtiers en valeurs mobilières sous le parapluie de la Loi sur les valeurs mobilières. Il en découlerait une harmonisation des procédures
d'inscription et peut-être un peu plus d'intelligibilité pour le consommateur.
Pour vous informer
L'Autorité des marchés financiers a publié un guide très complet à l'intention des consommateurs, intitulé Choisissez votre firme et votre représentant en valeurs mobilières. Vous pouvez le télécharger sur le site de l'organisme (www.lautorité.qc.ca) sous la fenêtre Nos brochures. Pour information: 514-395-0337 ou 1 877 525-0337.
On se résume...vous voulez investir directement et de façon autonome sur le marché boursier Vous entrez en communication avec un représentant d'exercice restreint.
Comment s'assurer de sa compétence ?
Précaution élémentaire : il faut bien sûr vérifier que le représentant possède les permis nécessaires.
L'ennui, c'est que les mauvais conseils ne proviennent pas tant des consultants sans titres ni permis, que des conseillers tout à fait légitimes, mais peu compétents, ou dont l'expertise n'est pas adaptée aux besoins d'un client.
Comment distinguer le bon grain de l'ivraie ?
Informez-vous sur son expérience, sa formation, ses champs de spécialisation. Demandez-lui quels sont ses frais, comment il sera rémunéré.
Il faut aussi s'assurer que vous correspondez à son type de clientèle : le seuil pour accéder à ses services est-il placé à 500 000 $ d'actifs ? Les produits qu'il distribue sont-ils trop spécialisés pour vos besoins ?
Et en définitive, la démarche de Protégez-vous et d'Option consommateurs était pertinente : un conseiller compétent doit s'informer sur les facettes de votre situation - selon le cas, revenus, épargnes, dettes, situation familiale, tolérance au risque, régimes de retraite
Mais comme le fait valoir le planificateur financier Éric Brassard, " le meilleur moyen est encore le bouche à oreille, d'obtenir la référence de quelqu'un ".
Trouver son chemin dans les permis
Le site Web de l'Autorité des marchés financiers (www.lautorite.qc.ca) comporte en page d'ouverture un renvoi au registre des individus et entreprises autorisés à exercer. Jusqu'ici, ça va.
Ensuite, vous devez choisir entre plusieurs registres, dont le registre des représentants et entreprises en distribution de produits et services financiers et celui des courtiers, conseillers, représentants et dirigeants en valeurs mobilières. Dans ce dernier cas, vous devez avoir saisi la distinction entre le courtier (la firme) et son personnel (représentants).
Le cas le plus complexe est sans doute celui des planificateurs financiers. Pour devenir planificateur, un candidat doit dorénavant détenir un bac, réussir l'examen de l'Institut québécois de planification financière, et demander un permis à l'AMF.
Toutefois, certains professionnels - cga, comptables agréés, administrateurs agréés et notaires - n'ont pas l'obligation de détenir le permis de l'AMF pour porter le titre de planificateur. La réussite de l'examen de l'IQPF suffit.
Il s'ensuit, explique la directrice générale Jocelyne Houle-Lesarge, qu'à moins qu'ils ne détiennent un autre permis de l'AMF, leurs noms n'apparaissent pas au registre de l'AMF. Il faut alors vérifier auprès de leur ordre respectif s'ils sont bien planificateurs financiers.
Le nerf de la guerre: le salaire
Le sujet de la rémunération des conseillers est sensible. Comme le souligne un observateur, une famille de fonds bien connue a réussi à augmenter ses ventes en faisant passer la commission versée au représentant de 1% à 1,25%. "Les représentants ont suivi", déplore-t-il.
Le dilemme est spécialement marqué avec la fonction de planificateur financier.
"Le planificateur financier est le seul qui n'a pas le droit de vendre de produits financiers", indique Jocelyne Houle-Lesarge, directrice générale de l'IQPF.
Comment est-il rémunéré? À honoraires dans de rares cas, à salaire et bonis pour la plupart de ceux qui travaillent dans les institutions financières. Et pour 40% d'entre eux, leurs revenus sont constitués en tout ou en partie par des commissions touchées sur la vente de produits financiers, selon un sondage effectué en 2006 par l'IQPF auprès de ses diplômés.
La vente de ces produits est en fait effectuée à un autre titre, celui de représentant de plein exercice ou en épargne collective, par exemple.
En d'autres termes, pour de nombreux planificateurs, la rémunération de leurs services de planification provient des produits qu'ils recommandent d'acheter. Conflit d'intérêts?
En apparence, répond le planificateur financier Éric Brassard, du cabinet Brassard Goulet Yargeau. "Ce qui garantit notre objectivité, c'est le fait que nous ne sommes pas limités à certains produits. Nous avons accès à tout le marché. Théoriquement, les gens pourraient dire qu'on est en conflit. Mais 98% de mes clients proviennent de références, et je ne leur vendrai pas de cochonneries. J'aime aussi me regarder dans le miroir le soir sans avoir honte."
Comme Éric Brassard, le planificateur Jean Dupriez peut demander des honoraires quand il s'agit strictement de planification. C'est ainsi qu'il a réglé ce qu'il appelle son débat interne. "Je dois pouvoir donner des conseils et être payé pour ça", dit-il. Ensuite, il préfère toucher une commission calculée sur la performance du fonds d'investissement plutôt que versée lors de sa vente.
Pour simplifier, disons que cette rémunération peut prendre la forme d'un montant versé à l'achat, suivi d'une commission annuelle plus modeste. Selon une autre approche, il n'y aura pas ou peu de frais d'achat, mais la commission de suivi, établie sur la valeur de l'actif, sera calculée à un taux plus élevé.
On se résume
vous voulez être conseillé et investir sur le marché boursier: vous consulterez un représentant de plein exercice.
vous voulez investir dans des fonds communs hors du commun: la personne qui vous vendra le fonds d'investissement doit détenir le permis de représentant en valeur mobilière.
vous voulez savoir si votre retraite se présente sous de riants auspices: le planificateur financier est le mieux placé pour jauger l'ensemble de votre situation financière.
vous voulez savoir si votre assurance vie protège suffisamment les vôtres: vous préférerez un conseiller qui détient un permis de représentant en assurance de personnes.
vous voulez vous renseigner sur le mandat en cas d'inaptitude: un planificateur financier compétent pourra vous conseiller sur cette nécessité, mais il faudra un notaire pour en concrétiser l'intention.
vous voulez disons, "optimiser" votre contribution fiscale au bien commun: il vous faut un expert en fiscalité. Certains planificateurs financiers possèdent les connaissances nécessaires.