Lehman Brothers Holdings et Bear Stearns Cos., les firmes de Wall Street les plus dépendantes du marché des valeurs à revenu fixe, ont couronné la meilleure année de leur histoire avec des profits records au quatrième trimestre grâce notamment aux produits dérivés et aux obligations de sociétés.
Lehman Brothers Holdings et Bear Stearns Cos., les firmes de Wall Street les plus dépendantes du marché des valeurs à revenu fixe, ont couronné la meilleure année de leur histoire avec des profits records au quatrième trimestre grâce notamment aux produits dérivés et aux obligations de sociétés.
Les profits de Bear Stearns ont bondi de 38 % à 562,8 millions US, un record, ou 4$ US par action, alors que les bénéfices de Lehman Brothers ont progressé de 22% à 1 milliard US, ou 1,72 $ US par action.
Bien que ces résultats aient été meilleurs que ce qu'anticipaient les analystes, ils accusent du retard sur ceux de Goldman Sachs Group, qui a fait état il y a deux jours d'un bond plus grand que prévu de ses bénéfices trimestriels, soit un saut de 93 %.
Les revenus tirés des transactions de valeurs à revenu fixe ont grimpé de plus de 25 % chez Lehman Brothers et Bear Stearns, soit une progression meilleure qu'au troisième trimestre.
À cet égard, les deux firmes new-yorkaises ont cité la hausse des ventes de produits dits de crédit, qui comprennent les swaps de défaillance, le marché des produits dérivés à la croissance la plus rapide.
Bear Stearns a connu d'excellents résultats dans ses activités de banque d'affaires, ses commissions augmentant de 58% comparativement à seulement 5 % chez Lehman Brothers.
«Les dérivés de crédit vont vraiment bien», constate Douglas Burtnick, qui participe à la gestion de plus de 250 millions US chez Gartmore Global Funds, à West Conshohocken, en Pennsylvanie.
«Il y a beaucoup d'instruments innovateurs qui suscitent un grand intérêt sur le marché», ajoute-t-il.
«L'activité dans le domaine des dérivés de crédit continue d'être très vive», confirme Sam Molinaro, le directeur financier de Bear Stearns.
«Si l'on se fie à l'état des affaires en ce moment, les tendances vers 2007 semblent très encourageantes», dit-il.
Hier (jeudi), le titre de Bear Stearns a grimpé de 4,07 $ US à 159,96 $ US à la Bourse de New York. Par contre, l'action de Lehman Brothers a cédé 29 cents à 76,08 $ US.
Lehman Brothers, dirigé par son PDG Richard Fuld, 60 ans, a terminé son exercice financier de 2006 en ayant dégagé un bénéfice net de 4,05 milliards US, une hausse de 23% sur l'exercice précédent.
Du côté de chez Bear Stearns, les profits ont bondi de 40% à 2,08 milliards US, mais le rendement des capitaux propres de cette firme (une mesure de l'efficacité du réinvestissement des bénéfices) accuse encore du retard. Ce rendement a donc été de 19,1% comparativement à 16,5% un an plus tôt.
Chez Lehman Brothers, le rendement des capitaux propres est passé à 23,4% en 2006 contre 21,6% en 2005. Goldman Sachs Group, la firme la plus rentable de l'histoire de Wall Street, a affiché un rendement des capitaux propres de 32,8% au cours de l'exercice 2006.
Morgan Stanley, deuxième maison de courtage en importance d'après la capitalisation boursière derrière Goldman Sachs Group, doit faire connaître ses résultats mardi prochain, alors que le no 3, Merrill Lynch, dévoilera ses résultats le mois prochain.