La Bourse de Toronto a cassé une séquence de trois mois consécutifs de baisse pour s'inscrire parmi les plus performantes du monde, le mois dernier.

L'indice général S&P/TSX du marché boursier canadien, qui avait obtenu l'une des pires performances mondiales l'an dernier, a progressé de 0,3 % en février grâce au rebond des dernières séances. Le rendement total, incluant le dividende, atteint 0,47 %.

Il s'agit d'une belle avance sur le marché boursier américain qui, mesuré par l'indice S&P des 500 plus grandes sociétés, accuse un recul de 0,4 %. C'est le troisième mois consécutif de baisse pour cet indice élargi, une première depuis la glissade de cinq mois, en 2011.

Le Dow Jones des industrielles de la Bourse de New York affiche une croissance comparable au TSX canadien. Exprimé en dollars canadiens, il s'agit toutefois d'une baisse, en l'occurrence de 2,8 %. Le huard s'est en effet passablement remplumé le mois dernier.

Toujours de ce point de vue de l'investisseur canadien, seule la Bourse de São Paulo au Brésil, avec un gain boursier de 2,2 % après conversion du réal, avait mieux à offrir le mois dernier. La trentaine d'autres grands indices boursiers apparaissent dans le rouge, les deux seules exceptions notables étant le MICEX de la fédération de Russie et le SET 50 de la Thaïlande avec des gains marginaux de moins de 0,2 %.

LES RESSOURCES PROFITENT

La poussée gagnante du marché boursier canadien en février est venue principalement du secteur aurifère. Les grands producteurs d'or ont bondi de près de 30 % en moyenne le mois dernier tandis que le prix du lingot passait de 1116 $US à plus de 1230 $US. Les titres de ressources en général ont progressé d'environ 18 %.

Les titres liés à la consommation discrétionnaire, avec tout particulièrement Rona qui a doublé de valeur, ainsi que les entreprises de télécoms ont aussi bien fait. Les entreprises du secteur de la santé, Valeant en premier lieu, et les institutions financières ont par contre pesé dans la balance.

« La bonne nouvelle, c'est que les secteurs cycliques et les compagnies avec des bilans plus faibles surperforment depuis la mi-février, indiquant un possible tournant en ce qui a trait à l'appétit du risque des investisseurs », note Eric Corbeil, économiste senior de la Banque Laurentienne. Le rééquilibrage des titres en avance sur ceux en déclin à la Bourse de New York lui inspire aussi confiance dans un nouveau souffle pour le marché.

Plusieurs stratèges croient que le marché boursier canadien continuera à surpasser l'américain en 2016 après avoir traîné derrière cinq années durant. La remontée du prix du pétrole y jouerait à elle seule un grand rôle.

La Bourse de Toronto, en fait, n'a jamais réussi moins bien que la Bourse américaine plus de cinq années consécutives. Sa dernière période noire date de 1988 à 1992, relevait récemment Martin Roberge, de Canaccord Genuity. Le TSX avait rebondi de 29 % l'année suivante, battant le S&P 500 par 22 points de pourcentage.

LA RECOMMANDATION

Mars est généralement favorable aux marchés boursiers. Il arrive au quatrième rang des mois les plus payants de l'année, après décembre, novembre et avril, pour le marché boursier américain, suivant le Stock Traders Almanach. Cette période a été lucrative 42 fois depuis 1950, avec un gain moyen de près de 1,1 %. Les années électorales sont par contre les moins rentables. Jeffrey Saut, chef stratège de la firme Raymond James, remarque même que les premiers jours de mars ont toujours donné lieu à un rendement annualisé positif les 65 dernières années. La forte poussée du marché hier, le 1er mars, pourrait bien lui donner raison.

LES GRANDS INDICES MONDIAUX EN FÉVRIER

(Variation sur un mois. En dollars canadiens.)

AMÉRIQUES

S&P/TSX Composé Canada 0,30 %

S&P 500 États-Unis -3,50 %

Dow Jones des industrielles États-Unis -2,80 %

NASDAQ 100 États-Unis -4,87 %

Bovespa Brésil 2,16 %

Merval Argentine -1,29 %

MXSE Mexique -3,05 %

EUROPE

STXE 600 Europe -5,14 %

ESTX 50 Europe -5,94 %

FTSE 100 Angleterre -5,14 %

DAX Allemagne -5,77 %

CAC 40 France -4,17 %

SMI Suisse -6,38 %

AEX Pays-Bas -3,67 %

IBEX 35 Espagne -6,68 %

MICEX Fédération russe 0,18 %

FTSE Top 20 Grèce -11,22 %

OMX 30 Suède -1,78 %

ASIE

NIKKEI 225 Japon -4,76 %

FTSE Straits Times Singapour -0,50 %

CSI 300 Chine -5,03 %

 S&P/ASX 200 Australie -4,76 %

Hang Seng Hong Kong -5,87 %

Source : Thomson Reuters

Photo Reynard Li, Archives Bloomberg

Après trois mois consécutifs de baisse, la Bourse de Toronto a progressé de 0,3 % en février.