Les bénéfices des entreprises mondiales ont probablement grimpé à un niveau record au dernier trimestre, la demande de biens comme les équipements lourds de Caterpillar et les autos de Daimler se maintenant jusqu'à présent dans un contexte de perturbations de l'offre en raison du séisme au Japon.

Les profits des sociétés formant l'indice Standard & Poor's 500 ont probablement progressé de 12% au cours des trois mois terminés le 31 mars dernier, par rapport à un an plus tôt, d'après des estimations d'analystes compilées par Bloomberg. Par ailleurs, les bénéfices des entreprises regroupées dans l'indice Stoxx Europe 600 ont vraisemblablement bondi de 21%.

Des sociétés de partout dans le monde comme Caterpillar, Daimler et DuPont ont sabré leurs coûts d'exploitation pendant la récession et elles ne les ont pas augmentés aussi vite que les ventes ont rebondi. Sauf au Japon, où le désastre du 11 mars dernier a réduit la production de sociétés telles que Toyota et Sony, les profits réalisés durant le premier trimestre ont gonflé grâce à la reprise économique mondiale.

»En assez bonne forme»

«Le reste du monde est en assez bonne forme et on y constate en fait une progression», explique Chad Deakins, gestionnaire d'Atlanta chez Ridgeworth Capital Management, société qui gère un actif de 45 milliardsUS. «Je crois que nous allons assister à des résultats relativement bons pendant de trois à six mois et puis, il pourrait y avoir une certaine modération», ajoute-t-il.

Pour le deuxième trimestre, la plupart des analystes ont laissé leurs estimations de profits inchangées, soit une autre augmentation des bénéfices de 12% pour les entreprises du Standard & Poor's 500. Pour l'exercice complet, ils tablent sur une progression de 17%.

Mais cela pourrait s'avérer trop optimiste, soulignent des investisseurs. Les sociétés qui confient leur assemblage de matériel à l'extérieur comme Apple, Motorola Mobility Holdings et Nokia Oyj seront aux prises avec des difficultés à cause du séisme au Japon, soutient Peter Sorrentino, gestionnaire principal de portefeuille chez Huntington Asset Advisors, à Cincinnati.

«Cela se traduira assurément par des coûts de composants plus élevés», dit-il. Et les détaillants tels que Best Buy sont susceptibles d'observer des pénuries au moment où la réduction de l'offre complique la tâche pour répondre à la demande des consommateurs à compter du troisième trimestre, ajoute-t-il.

L'incertitude japonaise

Canon, premier fabricant mondial d'appareils-photo, pourrait voir ses bénéfices chuter de 27% cette année en raison des dommages à ses usines provoqués par le séisme et le tsunami du mois dernier et aussi à cause de la réduction de l'approvisionnement en composants, estime Masahiro Nakanomyo, analyste de Barclays Plc, à Tokyo. De son côté, Sony risque d'espacer le lancement mondial de sa nouvelle PlayStation Portable tandis que Hitachi, deuxième constructeur japonais de réacteurs nucléaires, a indiqué qu'il lui faudrait peut-être six mois pour calculer ses dommages.

Dans un rapport publié jeudi dernier, Yuji Fujimori, analyste de Barclays, indiquait que les bénéfices d'exploitation de sept fabricants japonais de produits électroniques grand public comprenant Sony, Pioneer, Sharp et Funai Electronic pourraient chuter de 31% au cours de la période de six mois qui se terminera le 30 septembre prochain.

Selon la moyenne de quatre estimations d'analystes, on s'attend à ce que Sony, premier exportateur japonais de produits électroniques grand public, dévoile une perte de 55 cents par action pour son premier trimestre terminé en mars dernier.

Croissance des profits au trimestre terminé le 31 mars des entreprises composant l'indice S&P 500

Croissance des profits au trimestre terminé le 31 mars des entreprises composant le Stoxx Europe 600