Le gouvernement et la Caisse à la rescousse de Stornoway

Le producteur de diamants Stornoway a réglé son problème d'argent. Fonds FTQ, Caisse de dépôt et Investissement Québec (IQ) conjuguent leurs efforts pour permettre à l'exploitant de la mine Renard, au nord de Chibougamau, de disposer d'une cagnotte de 129 millions de dollars.

Le montage financier comprend un report de remboursement du principal sur des emprunts pendant deux ans, bon pour 54 millions. Ensuite, les propriétaires du flux Renard ou « streaming » versent 45 millions en échange d'un prix d'achat des diamants plus bas. Finalement, la société cotée en Bourse émettra des nouvelles actions et bons de souscription pour 30 millions.

À la mi-août, la minière avertissait le marché qu'elle n'allait pas avoir les fonds pour continuer ses activités au-delà de juin 2019. À la fin juin 2018, Stornoway avait un fonds de roulement négatif de 61,5 millions - les dettes à court terme excèdent les actifs à court terme de cette somme - et un déficit accumulé de 375,9 millions.

La société minière fait face à une crise de liquidités parce qu'elle a dû financer la construction et le démarrage d'une mine souterraine et l'introduction d'un circuit de tri de minerai avec des flux de trésorerie moins élevés que prévu.

Le Fonds FTQ et Investissement Québec viennent d'accepter de reporter le remboursement de leur prêt respectif jusqu'au 30 juin 2021. Pour le Fonds FTQ, ça signifie qu'il prolonge d'un an la durée de son prêt qui arrivait à échéance le 30 juin 2020 initialement. Stornoway leur doit environ 130 millions. Tous deux avaient déjà accordé un premier report de paiement jusqu'au 30 septembre 2018.

Quant au flux Renard, ses propriétaires, entre autres Redevances Aurifères Osisko et la Caisse de dépôt, versent 45 millions immédiatement à la société minière en échange d'un prix d'achat inférieur pour les diamants. Un flux consiste à acheter d'avance une portion de la production à un prix convenu d'avance, plus bas que le prix estimé du marché.

Avant l'entente du 2 octobre, le flux prévoyait l'achat de 20 % des diamants à un prix de 50 $ le carat. Maintenant, le prix sera de 40 $ le carat pour les gros diamants, et de 40 % du prix courant pour les plus petits diamants. Dans l'industrie, les gros diamants se vendent beaucoup plus cher que les joyaux de plus petite taille.

Finalement, Stornoway émettra à la Caisse de dépôt des unités à 0,35 $ chacune pour un total de 20 millions dans le cadre d'un placement privé. Chaque unité donne droit à une action de SWY et à un bon de souscription échangeable pour une demi-action. Pour sa part, IQ s'est engagé à rajouter 10 millions dans la société par l'achat d'unités, aux mêmes conditions.

Au terme de ce financement, la Caisse détiendra 11 % de Stornoway et IQ, 25,8 %. La Caisse aura droit à un siège au conseil d'administration de SWY, tant que sa participation dans l'entreprise dépassera 5 %. Les propriétaires du flux obtiennent également un siège au conseil.

Le titre a terminé la journée au prix qu'il l'avait commencé, soit 0,39 $ l'action.

Au 30 juin, Stornoway employait 570 personnes, dont 507 dans le Nord à la mine Renard. Du nombre, 13 % étaient des Cris et 23 % des Jamésiens de Chibougamau et de Chapais.