Buss est décédé au Centre médical Cedars-Sinai à Los Angeles, a fait savoir Bob Steiner, son assistant. Il était âgé de 80 ans.

Buss était à l'hôpital pour soigner un cancer dont la nature n'a pas été précisée publiquement, mais la cause immédiate du décès est l'insuffisance rénale, a indiqué Steiner.

Sous la direction de Buss depuis 1979, les Lakers sont devenus l'une des concessions les plus aimées du sport professionnel. L'équipe a atteint la finale de la NBA 16 fois jusqu'en 2011 durant ses 32 années à la tête de l'équipe, et remporté 10 titres entre 1980 et 2010. Les Lakers sont la concession de la NBA qui a connu le plus de succès depuis qu'il a acheté le club.

Buss a acheté les Lakers, de même que les Kings de Los Angeles de la LNH et l'aréna des deux clubs, le Forum de Los Angeles, du Canadien Jack Kent Cooke en 1979 pour une somme 67,5 millions $ US. C'était à l'époque la transaction la plus importante dans l'histoire du sport.

Buss est resté propriétaire des Kings jusqu'en 1987.