François Rochon garde une foi inébranlable dans les marchés boursiers. En septembre 2011, il a écrit dans The Gazette qu'il voyait l'indice Dow Jones à 17 000 points d'ici cinq ans. Il est actuellement à 13 000 points. Dans sa sélection, il ne retient que des blue chips américains. Des entreprises, d'après M. Rochon, à la fois rentables et sous-évaluées par les marchés.
«À long terme, les sociétés vont continuer d'augmenter leurs profits de 6 ou 7% par année et de donner un dividende de 2% et quelques. À long terme, c'est donc un minimum de 8 ou 9% de rendement qu'on peut anticiper, dit le gestionnaire de portefeuille. On est vraiment au début d'un bull market.»
Wells Fargo [[|ticker sym='WFC'|]]
Fermeture hier: 33,68$US
Prix au 14 octobre 2011: 26,59$US
Variation entre le 14 octobre 2011 et le 17 avril 2012: 26,66%
Dividende annuel: 0,88$US
En octobre dernier, Wells Fargo se vendait à un prix d'aubaine de 26,67$US, à moins de huit fois les profits de 2012. Le titre a gagné plus de 6$US en six mois. Les profits par action sont en hausse de 11% au premier trimestre 2012. Le dividende annuel est passé de 48 cents US à 888 cents US. Malgré la hausse, le ratio du dividende sur les profits reste faible, à 17%. «Il y a encore beaucoup de place pour l'augmenter. Éventuellement, le dividende constituera la moitié des profits», dit M. Rochon. Encore un achat.
Berkshire Hathaway [[|ticker sym='BRK.B'|]]
Fermeture hier: 80,76$US
Prix au 14 octobre 2011: 74,75$US
Variation entre le 14 octobre 2011 et le 17 avril 2012: 8,04%
Dividende annuel:
«Les résultats sont bons, les perspectives sont bonnes et l'action n'est pas chère.» C'est ainsi que François Rochon résume son investissement dans le conglomérat de Warren Buffett, dont il est un disciple de longue date. Même si le titre a avancé de près de 5$US, François Rochon continue d'en acheter au prix actuel. Selon certains analystes, l'action de Berkshire pourrait être sous-évaluée jusqu'à 30% de sa valeur véritable. Avec des participations dans Wells Fargo, Bank of America, Benjamin Moore, Clayton Homes, Star Furniture et Nebraska Furniture Mart, la société de M. Buffett profiterait d'un éventuel regain dans le marché de l'habitation chez nos voisins du Sud.
Texas Instruments [[|ticker sym='TXN'|]]
Fermeture hier: 32,78$US
Prix au 14 octobre 2011: 30,93$US
Variation entre le 14 octobre 2011 et le 17 avril 2012: 5,98%
Dividende annuel: 0,68$US
M. Rochon aime toujours la façon dont TI est gérée. «Les profits sont un peu décevants depuis quelques trimestres», déplore-t-il toutefois. Dans ce contexte, il préfère mettre ses dollars ailleurs comme dans Omnicon (OMC), une des deux plus grandes sociétés de publicité du monde qui se vend à seulement 12 fois les profits de 2012. «C'est une multinationale dominante, qui donne un bon dividende, qui rachète ses actions, tout est là», dit l'invité de la semaine. Hier, elle a dévoilé des profits en hausse pour le troisième trimestre d'affilée.
Google [[|ticker sym='GOOG'|]]
Fermeture hier: 609,57$US
Prix au 14 octobre 2011: 591,68$US
Variation entre le 14 octobre 2011 et le 17 avril 2012: 3,02%
Dividende annuel:
Google a mis en rogne François Rochon en annonçant la conversion d'une catégorie d'actions avec droit de vote en actions sans droit de vote pour ne pas avoir à diluer le pourcentage de vote des dirigeants. «Les actionnaires ne sentent pas que leur bien-être à court terme est mis en valeur.» Cependant, le gestionnaire n'est pas prêt à vendre. «Le fondamental de l'entreprise est encore exceptionnel», reconnaît-il, en pensant au moteur de recherche internet et au système d'exploitation Android. À conserver.
Best Buy [[|ticker sym='BBY'|]]
Fermeture hier: 21,92$US
Prix au 14 octobre 2011: 25,66$US
Variation entre le 14 octobre 2011 et le 17 avril 2012: -14,58%
Dividende annuel: 0,64$US
Il s'agit de la déception du portefeuille. Les ventes de magasins comparables sont en baisse et le président, Brian Dunn, vient d'annoncer son départ le 10 avril. «J'aimais son plan de se concentrer sur la rentabilité malgré la décroissance. Maintenant, je n'ai aucune idée dans quelle direction l'entreprise s'en va.» Il vend et achète Big Blue. «IBM fait une bonne gestion des capitaux en rachetant ses actions et en donnant un dividende.» À long terme, IBM (IBM à NY) est bien placée pour tirer avantage de l'essor du cloud computing (ou infonuagique), d'après M. Rochon.