Quand un conseiller financier d'une firme de courtage ou d'un cabinet de planification financière ou d'assurances vous recommande d'investir dans telle ou telle famille de fonds communs de placement, ne soyez pas surpris s'il le fait par intérêt pécuniaire personnel.

Il ne faut pas en vouloir à votre conseiller! C'est la faute du système de rémunération de l'industrie canadienne des fonds communs. Le fonctionnement de celui-ci provoque une certaine surenchère entre les familles de fonds communs. Quoi de mieux que d'avoir une bonne commission pour convaincre les conseillers financiers de vendre leurs fonds.

Les familles de fonds communs dont il est question ici... ce sont notamment celles des compagnies d'assurance (et leurs fonds distincts) et des groupes financiers n'appartenant pas aux grandes banques canadiennes.

Comme vous le savez sans doute, lorsqu'on achète des parts de fonds communs de ces familles, le conseiller financier reçoit habituellement une commission de vente pouvant atteindre jusqu'à 5% de la somme investie. Que vous ayez opté pour l'option des commissions à payer à l'achat ou à la revente, cela importe peu pour le conseiller. Dès qu'il fait une transaction d'achat, ce dernier a droit à sa commission. Précision importante: si les conseillers des firmes de courtage et des cabinets de planification financière ne vous offrent pas d'acheter des parts des fonds communs distribués par les grandes banques canadiennes, c'est tout simplement parce qu'ils ne sont pas rémunérés. Je les comprends: on a tous besoin de gagner sa vie.

Analysons maintenant le problème que soulève la fameuse surenchère qui sert à appâter les conseillers financiers. Celle-ci se fait par l'entremise de deux outils: la commission de vente, qui est versée initialement aux conseillers financiers pour vendre tel ou tel fonds commun ou distinct, et la commission dite de suivi, laquelle est versée annuellement aux conseillers financiers, et ce, tant que le client du conseiller conserve ses parts.

Vous aurez deviné que plus le pourcentage de la commission de vente initiale est élevée, plus cela est alléchant pour le conseiller financier. Entre encaisser une commission de 2% ou une de 5%, disons que cela risque de fausser l'objectivité du conseiller.

Et il risque d'en être de même quand le conseiller analyse la rémunération que les familles de fonds communs lui offrent en matière de commission annuelle de suivi. Selon la catégorie de fonds, la commission de suivi variera habituellement de 0,35% à 1,25% par année. Précisons ici que les fonds d'actions et les fonds équilibrés rapportent des commissions de suivi supérieures à celles des fonds d'obligations et de marché monétaire.

Conséquence de la surenchère des commissions versées aux conseillers financiers? Cela crée de toute évidence une situation à tout le moins inconfortable pour le conseiller financier. Comment peut-on s'assurer que le conseiller nous a proposé le meilleur fonds par rapport à notre profil d'investisseur? Je ne sais pas. On doit présumer qu'il est de bonne foi!

En raison de cette surenchère entre les familles de fonds communs de placement, cela place malheureusement le Canada en haut de la liste des pays où les frais de gestion des fonds communs de placement et des fonds distincts sont les plus élevés du monde.

Un grand nombre de familles de fonds facturent des frais de gestion annuels supérieurs à 2,0%. Plusieurs poussent même la démesure jusqu'à exiger des frais de gestion de 3,0% et plus.

C'est ce qui explique pourquoi un grand nombre de fonds communs et de fonds distincts rapportent «régulièrement» des rendements nettement inférieurs à la performance des indices financiers de référence.

Autre désagréable conséquence du système de rémunération de l'industrie des fonds communs de placement: des conseillers ont la vilaine habitude de recommander à leurs clients de changer de familles de fonds environ tous les cinq ans.

Pourquoi? Réponse d'un gestionnaire de fonds communs: des conseillers adoptent cette pratique dans le strict but d'empocher des nouvelles commissions de vente.

Plus mercantile que cela... tu recommandes à tes clients de changer de familles de fonds à tous les trois ans ou moins.

La prochaine fois que vous investirez dans l'achat de parts de fonds communs ou de fonds distincts, demandez à votre conseiller de vous dire à combien s'élèvent ses commissions!