De toutes les catégories de fonds communs de placement, c'est celle des fonds diversifiés qui représente bon an mal an la valeur «sûre» et la plus populaire pendant la traditionnelle campagne des REER.

De toutes les catégories de fonds communs de placement, c'est celle des fonds diversifiés qui représente bon an mal an la valeur «sûre» et la plus populaire pendant la traditionnelle campagne des REER.

Mais vu la piètre performance d'un grand nombre de fonds équilibrés en 2007, bien des promoteurs de fonds communs de placement vont sans doute oublier d'en parler dans la campagne REER qui s'amorce la semaine prochaine.

Comme les détenteurs de parts de fonds communs de placement ne recevront leurs relevés du 31 décembre 2007 que dans plusieurs semaines, voire en février, j'ai décidé de leur donner un avant-goût du faible rendement auquel ils doivent s'attendre.

Ainsi, ils pourront en discuter avec leur planificateur financier ou conseiller en placements! Il ne faut jamais oublier que ces derniers perçoivent de généreuses commissions. L'actif des fonds équilibrés s'élève actuellement à quelque 250 milliards, soit 36% de l'ensemble de l'actif détenu par les fonds communs de placement.

Rien qu'en frais annuels de gestion, les fonds diversifiés ont rapporté à leurs promoteurs cette année au minimum cinq milliards de dollars.

Pour obtenir quoi comme rendement? De 0 à 5% pour les «meilleurs». Et les moins bons? Ils déclareront des pertes pouvant aller de 1 à 9%. Rien de catastrophique, me direz-vous, mais tout de même des pertes!

Vous voulez voir des exemples de rendement accumulé en 2007 par des gros fonds équilibrés? Ils sont tirés du Globe and Mail du week-end dernier.

- Fonds canadien équilibré valeur AGF: -1,0%

- Fonds canadien diversifié AIC: -6,6%

- Fonds équilibré canadien Signature: +1,8%

- Fidelity canadien allocation d'actifs A: +4,3%

- Investors canadien équilibré A: 0,0%

- Mackenzie Cundill canadien équilibré: -1,1%

- RBC Équilibré: +3,4%

- Scotia canadien équilibré: +0,2%

- TD Équilibré croissance: +1,1%

- Trimark équilibré sélect: -9,2%

- CI Portfolio équilibré: -3,1%

Tant qu'à y être, je vous donne d'avance les principales raisons que les conseillers et planificateurs financiers évoqueront pour «expliquer» la faible performance des fonds diversifiés ou équilibrés qu'ils vous ont vendus.

D'entrée de jeu, ils vous diront que ce n'est pas grave puisque, à long terme, les marchés financiers, actions et obligations montent toujours! Et pour appuyer leur dire, ils vous montreront un beau graphique qui retrace les indices boursiers durant des périodes de 20 à 40, 60 ou 100 ans.

Pour justifier la faibe performance de 2007, on vous mentionnera la hausse surprise du dollar canadien par rapport à la devise américaine, on vous cassera les oreilles avec la forte augmentation du pétrole, on vous rappellera la crise américaine du crédit hypothécaire à risque et son impact négatif sur le papier commercial à l'échelle mondiale, on vous parlera de nouveau des menaces de récession américaine, etc. Et on couronnera le tout en vous indiquant que le marché des obligations négociables vient de connaître l'une de ses pires années.

Tout cela est vrai.

Les quatre «X»

Quels sont ces quatre «X» de la diversification que je vous avais proposés lors d'une chronique en septembre dernier? Ce sont des «iShares» négociés à la Bourse de Toronto. Chaque «iShare» recommandé représente un des principaux indices financiers, soit le «XIU» de la Bourse canadienne, le «XSP» de la Bourse de New York, le «XIN» des Bourses étrangères et le «XBB» de l'indice obligataire canadien.

Avec ces quatre indices financiers, que l'on achète et vend comme de simples actions cotées en Bourse, vous obtiendrez un portefeuille bien diversifié.

Le iShare «XIU» reproduit le portefeuille composant le principal indice des grandes sociétés canadiennes négociées à la Bourse de Toronto, soit S &P/TSX 60. Rendement accumulé cette année: près de 10%.

Pour sa part, le iShare «XSP» calque le rendement en dollars canadiens du portefeuille de référence de l'indice américain S& P 500 de la Bourse de New York. Rendement de cet indice en 2007: près de 5%.

Le iShare qui copie en dollars canadiens le rendement de l'indice étranger MSCI EAEO est le «XIN». Son rendement accumulé à une semaine de la fin de l'année est de 4,6%.

Il s'agit ici d'un indice international composé de titres inscrits et négociés sur les marchés boursiers de l'Europe, de l'Australasie et de l'Extrême-Orient.

Marché obligataire canadien<

Côté marché obligataire canadien, on retrouve le iShare des obligations «XBB», lequel retrace le portefeuille et le rendement de l'indice obligataire universel Scotia CapitauxMC. Le portefeuille de référence de cet indice renferme des obligations fédérales, provinciales, de sociétés et municipales. Rendement? Trois pour cent jusqu'à présent!

Vous allez me dire que les rendements des iShares XSP, XIN et XBB sont plutôt faibles, eux aussi. Vous avez raison.

Mais sachez que 80% des gestionnaires de fonds communs ne réussissent pas à battre ces iShares avec leurs portefeuilles gérés activement dans les secteurs couverts par ces indices de référence.