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Les grandes manoeuvres des investisseurs institutionnels

Les bureaux de la Caisse de dépôt et... (PHOTO ARCHIVES LA PRESSE)

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Les bureaux de la Caisse de dépôt et placement du Québec. à Montréal.

PHOTO ARCHIVES LA PRESSE

Richard Dufour

Les titres du secteur de l'énergie et des ressources ainsi que ceux du secteur financier ont été au coeur des transactions dans les derniers mois, et les grands investisseurs institutionnels québécois ont pris part à la danse. Coup d'oeil sur des changements observés dans les portefeuilles de quatre grands gestionnaires québécois au dernier trimestre de 2014, à partir de leurs déclarations aux autorités américaines.

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CAISSE DE DÉPÔT ET PLACEMENT

Chef des placements: Roland Lescure

Siège social: Montréal

PRINCIPALES POSITIONS DÉCLARÉES

[Titre | Nombre d'actions | Valeur au 31 décembre 2014]

CGI | 58,2 millions | 2,2 milliards US

Enbridge | 30,5 millions | 1,5 milliard US

CN | 20,3 millions | 1,3 milliard US

Banque TD | 19,8 millions | 947,1 millions US

Microsoft | 17,2 millions | 801,6 millions US

CHANGEMENTS SIGNIFICATIFS AU QUATRIÈME TRIMESTRE

> Achat de 3,9 millions d'actions de Rite-Aid

> Achat de 6,6 millions d'actions d'Encana

> Achat de 4,9 millions d'actions de Cenovus

> Achat de 4,1 millions d'actions de H&R Block

> Vente de 2,5 millions d'actions d'Intel

Des achats dans l'énergie

Le «bas de laine des Québécois» a bonifié de près de 40% ses placements dans Encana et Cenovus. L'investissement dans Marathon Petroleum a avancé de 800% avec l'ajout de 1,2 million d'actions, et celui dans Nextera Energy a augmenté de 719% avec l'achat de 1,8 million d'actions. La participation dans Wisconsin Energy a été bonifiée d'environ 20% avec l'addition de 1,3 million d'actions.

Ajustements dans le secteur financier

Le nombre d'actions dans U.S. Bancorp a grimpé de 179% durant le trimestre. La position dans Bank of America a été diminuée de 17%, et celle dans Keycorp a reculé de 92%.

La sortie pour Barrick

Le document déposé dans les derniers jours auprès de la Securities and Exchange Commission montre aussi que la Caisse a complètement liquidé sa participation de 2,2 millions d'actions dans Barrick Gold, plus important producteur d'or du monde. L'investissement dans Intel a été charcuté de 92% à la suite de la vente de 2,5 millions d'actions. Un important morceau de Rite-Aid, l'ex-partenaire américain de Jean Coutu, a été acheté avec l'acquisition d'environ 4 millions d'actions.

Les titres du secteur de l'énergie... (Photo Étienne Ranger, archives Le Droit) - image 2.0

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Photo Étienne Ranger, archives Le Droit

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INVESTISSEMENTS PSP

Responsable des placements: Daniel Garant

Siège social: Ottawa (bureau principal à Montréal)

PRINCIPALES POSITIONS DÉCLARÉES

[Titre | Nombre d'actions | Valeur au 31 décembre 2014]

XPO Logistics | 11,4 millions | 466 millions US

State Street | 5,7 millions | 448 millions US

AIG | 7,4 millions | 417 millions US

Devon Energy | 6,4 millions | 396 millions US

Apple | 2,0 millions | 222 millions US

CHANGEMENTS SIGNIFICATIFS AU QUATRIÈME TRIMESTRE

> Achat de 6,0 millions d'actions de XPO Logistics

> Achat de 1,9 million d'actions de Devon Energy

> Achat de 1,1 million d'actions d'Enerplus

> Achat de 2,7 millions d'actions de Penn West Petroleum

> Achat de 597 535 actions de BCE

Révision dans l'énergie

L'Office d'investissement des régimes de pension du secteur public, l'un des grands gestionnaires de fonds pour des caisses de retraite au pays, a bonifié de 160% ses positions dans Penn West Petroleum et Enerplus, tandis que le poids du placement dans Devon Energy a été augmenté de 44%.

Un autre morceau de XPO

L'organisme, dont le principal bureau d'affaires est à Montréal, a plus que doublé sa mise pour la faire passer à plus de 11 millions d'actions dans XPO Logistics, une entreprise de Greenwich, au Connecticut, qui se spécialise dans les services de livraison. PSP était déjà le plus gros actionnaire de XPO Logistics.

Pandora Media réduit au silence

PSP a par ailleurs éliminé complètement sa participation dans Pandora Media, un service automatisé de recommandation musicale. Le bloc d'un peu plus de 1,5 million d'actions a été vendu durant le dernier trimestre de l'année.

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Photo archives AP

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FIERA CAPITAL

Chef des placements : Sylvain Roy

Siège social : Montréal

PRINCIPALES POSITIONS DÉCLARÉES

[Titre | Nombre d'actions | Valeur au 31 décembre 2014]

Banque Royale | 9,4 millions | 650 millions US

Banque TD | 11,8 millions | 565 millions US

Banque Scotia | 7,7 millions | 444 millions US

Canadien National | 5,9 millions | 412 millions US

Suncor | 11 millions | 352 millions US

CHANGEMENTS SIGNIFICATIFS AU QUATRIÈME TRIMESTRE

> Achat de 9,6 millions d'actions de Rio Alto Mining

> Vente de 3,1 millions d'actions d'Aurico Gold

> Achat de 2,0 millions d'actions d'Enbridge

> Achat de 1,4 million d'actions de PotashCorp

> Vente de 1,2 million d'actions de la Financière Sun Life

Mouvement dans les banques et assureurs

Fiera Capital, dont la Banque Nationale est actionnaire à hauteur d'environ 35%, a vendu près de 1 million d'actions de la Financière Manuvie et 1,2 million d'actions de la Financière Sun Life. Le placement dans la TD a reculé de 9%, ou 1,3 million d'actions, et celui dans la Scotia a baissé de 21% à la suite de la vente de 2,1 millions d'actions. Fiera a par ailleurs accru de 166% sa participation dans la CIBC avec l'addition de 715 000 actions.

Ventes et achats dans l'énergie

La firme montréalaise de gestion de portefeuille a gonflé de 276% le poids de son investissement Enbridge avec l'ajout de 2 millions d'actions. L'importance d'Encana (- 1,1 million d'actions), de TransCanada (- 1,0 million d'actions) et d'Enerplus (- 1,6 million d'actions) a diminué respectivement de 48%, 72% et 69%.

La sortie pour Barrick

Dans le secteur minier, l'exposition à Barrick Gold a été éliminée avec la vente des 751 832 actions qui restaient. Fiera a diminué de 64% sa participation dans Aurico Gold en vendant 3,1 millions d'actions. Le poids d'Agnico-Eagle et de Rio Alto Mining en portefeuille a été amplifié de 91% et de 1600% avec l'ajout, respectivement, de 1,0 million d'actions et de 9,6 millions d'actions.

Les titres du secteur de l'énergie et... (Photo archives La Presse Canadienne) - image 4.0

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Photo archives La Presse Canadienne

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JARISLOWSKY FRASER

Gestionnaire des stratégies d'actions canadiennes : Bernard Gauthier

Siège social : Montréal

PRINCIPALES POSITIONS DÉCLARÉES

[Titre | Nombre d'actions | Valeur au 31 décembre 2014]

Banque TD | 27,4 millions | 1,3 milliard US

Banque Royale | 17,7 millions | 1,2 milliard US

Banque Scotia | 18,2 millions | 1,0 milliard US

Canadian Natural Resources | 11,4 millions | 789 millions US

Suncor | 22,8 millions | 727 millions US

CHANGEMENTS SIGNIFICATIFS AU QUATRIÈME TRIMESTRE

> Achat de 5,5 millions d'actions de CGI

> Achat de 1,6 million d'actions de Vermilion Energy

> Vente de 1,4 million d'actions de TransCanada

> Vente de 915 999 actions de Coca-Cola

> Achat de 892 939 actions de Microsoft

Des achats en technologies

La firme de gestion fondée en 1955 a initié une position dans le Groupe CGI en mettant la main sur un bloc de 5,5 millions d'actions de l'entreprise montréalaise et a fait l'acquisition de près de 900 000 actions supplémentaires de Microsoft, ce qui équivaut à une hausse de 124% de son investissement dans l'entreprise fondée par Bill Gates.

Ajustements dans l'énergie

L'entreprise fondée par Stephen Jarislowsky (il est aujourd'hui président du conseil) a presque doublé son placement dans Vermilion Energy en achetant plus de 1,6 million d'actions. La firme reconnue pour la défense des droits des actionnaires minoritaires a par ailleurs diminué de 46% son exposition à TransCanada et réduit de 69% son placement dans Halliburton.




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