Lancée depuis à peine un an et demi, Finance Montréal (FM), la grappe financière du Québec, s'intéresse beaucoup à l'évolution de l'industrie des hedge funds. Une analyse du chantier Entrepreneuriat de FM chapeautée par Jean-Guy Desjardins, président de Fiera Sceptre, a suggéré l'idée de créer un fonds de fonds qui favorisera la venue et le développement de hedge funds à Montréal, explique Jean Houde, président de FM.
L'industrie des hedge funds au Québec est encore relativement embryonnaire. Outre les grandes institutions financières, telles les banques et les compagnies d'assurance, et les grandes caisses de retraite qui gèrent leur propres fonds de hedge funds, on compte au Québec de 35 à 45 gestionnaires de portefeuilles qui utilisent des stratégies alternatives. Les sommes confiées à ces gestionnaires avoisinent 2 milliards.
Quelques fonds de fonds ajoutent 1,5 milliard au total des sommes sous gestion. Parmi eux, HR Stratégies gère entre autres le fonds SARA, un fonds de fonds pour des investisseurs québécois, dont entre autres la Caisse de dépôt et les fonds de travailleurs de la FTQ et de la CSN. Les sommes de ce fonds de fonds sont confiées à un groupe de huit gestionnaires québécois.
HR Stratégies s'efforce actuellement de mettre en place le fonds de fonds suggéré par le chantier Partenariat de FM. Son rôle consiste à recruter les investisseurs et ensuite à sélectionner les gestionnaires québécois à qui les fonds seront confiés. «Il y a au Québec autant de talent en gestion que n'importe où ailleurs», affirme René Perreault, président de HR Stratégies. Les gestionnaires qui sortent de nos universités n'ont rien à envier à qui que ce soit, selon lui.
Une plate-forme particulière
La Banque Nationale est aussi un joueur important dans l'industrie québécoise des hedge funds. Gestion de placements Innocap, une filiale de la Banque Nationale et de BNP Paribas, offre tant aux investisseurs qu'aux hedge funds une plate-forme d'opérations tout à fait particulière.
C'est que les fonds que la Banque Nationale et d'autres clients investisseurs confient à des hedge funds ne se retrouveront jamais dans les coffres. Innocap se réserve toutes les fonctions quant à la garde de valeur, la gestion des comptes auprès des courtiers, des chambres de compensation des contrats à terme, des contreparties et des banques. Les hedge funds sur la plate-forme ne font que placer les ordres d'achat et de vente, et Innocap s'occupe du reste. «Cette structure nous confère un contrôle complet des actifs, assurant ainsi la protection contre les risques de fraude», explique Denis Parisien, chef des opérations chez Innocap. De plus, les positions exactes des hedge funds à qui ses clients et elle ont confié de l'argent sont connues et évaluées en tout temps.
Il y a présentement 42 gestionnaires sur la plate-forme d'Innocap. Ils gèrent 2,4 milliards d'actifs, dont 60% provient de l'extérieur du Québec.