Jeffery Lusher, vice-président et directeur régional Gestion de placement de BMO Harris, a eu la main heureuse avec sa sélection du 25 mai dernier. À l'époque, il évitait les actions de sociétés exportatrices tournées vers l'Europe. De même, il se montrait pessimiste à l'égard des matières premières, à l'exception du pétrole. Sept mois plus tard, les rendements obtenus sur sa sélection printanière ont donné raison au gestionnaire. Ils varient de 9% à 37%, aucun titre n'a reculé. Certains ont encore du potentiel, selon lui, et il les conserve en portefeuille, mais pas tous. Allons-y voir de plus près.
IMAX [[|ticker sym='T.IMX'|]]
Fermeture vendredi: 25,58$
Prix au 21 mai 2010: 18,91$
Performance entre le 21 mai 2010 et le 27 janvier 2011: + 37,02%
Dividende: s.o.
Succès au box-office de la Bourse, IMAX a dépassé le prix cible de 21$ que s'était fixé M. Lusher en mai dernier. Naguère, les films IMAX étaient des produits de niche mettant en vedette des paysages à couper le souffle. «Les gens d'IMAX peuvent aujourd'hui prendre une superproduction et la convertir en format IMAX, c'est ça qui pousse le titre IMAX», explique-t-il.
En septembre, le nombre de salles IMAX a grimpé de 438 à un peu moins de 500. «Ils envisagent à en ouvrir de 75 à 80 en trois ans», ajoute-t-il. M. Lusher apprécie les marges, plus fortes qu'au cinéma traditionnel. Au prix où l'action est rendue, il conserve le titre en portefeuille et vise un prix de 30$ d'ici la fin 2011. Il n'en achète plus, à moins que le titre ne recule sous les 22$.
Crescent Point Energy [[|ticker sym='T.CPG'|]]
Fermeture vendredi: 43,35$
Prix au 21 mai 2010: 39,22$
Performance entre le 21 mai 2010 et le 27 janvier 2011: + 9,82%
Dividende: 2,76$
En mai dernier, Lusher achetait CPG pour son dividende qui livrait à l'époque un rendement de 6,5%. Le coût du baril à 10$ jouait également en sa faveur. M. Lusher le voyait à 45$, le titre a finalement frôlé les 44$. Aujourd'hui, il le délaisse et opte pour Brookfield Infrastructures (BIP.UN), qui possède des centrales électriques, des terres à bois et des lignes de transmission en Australie, Amérique du Sud et Europe. À 21,68$ l'action, le rendement du dividende s'élève à 5%, plus généreux que celui de la Banque de Montréal. «Le management a annoncé que la distribution passait de 1,10$ à 1,24$. Il veut garder la croissance de la distribution entre 3 et 7% par année», dit l'invité de la semaine.
Sino Forest Corp. [[|ticker sym='T.TRE'|]]
Fermeture vendredi: 21,80%
Prix au 21 mai 2010: 16,77$
Performance entre le 21 mai 2010 et le 27 janvier 2011: + 30,23%
Dividende: s.o.
L'entreprise plante des arbres en Chine, un modèle d'affaires facile à comprendre. Ses résultats ont été meilleurs que prévus dans les deux derniers trimestres, de souligner M. Lusher. Pour lui, détenir du Sino Forest, c'est investir en Chine au moyen d'une entreprise canadienne. En mai, il déclarait que c'était «une entreprise appelée à croître énormément dans les 10, 20 prochaines années». Il le conserve, mais a cessé d'en accumuler.
SXC Health Solutions [[|ticker sym='T.SCX'|]]
Fermeture vendredi: 46,74%
Prix au 21 mai 2010: 35,55$
Performance entre le 21 mai 2010 et le 27 janvier 2011: + 35,47%
Dividende: s.o.
Après IMAX, SXC est le second coup de circuit de Jeffery Lusher. Un rendement de 35% en sept mois, on en redemande. Peu après la parution de sa sélection en mai -ça commençait bien-, l'entreprise d'aide à la gestion des stocks de pilules a fractionné l'action selon un ratio 2 pour 1. Dernièrement, M. Lusher a réduit considérablement sa position dans SXC. Il suggère maintenant d'acheter à la place Research in Motion (RIM), sous-évaluée, d'après lui, en raison du succès populaire des téléphones iPhone et HTC. «RIM peut facilement aller à 90$ surtout avec le lancement de la tablette Playbook en mars, dont l'analyste de la RBC prévoit la vente de 6 millions d'unités la première année pour 1,5 milliard de revenus d'extra», explique-t-il.
Canadian Tire [[|ticker sym='T.CTC.A'|]]
Fermeture vendredi: 63,57$
Prix au 21 mai 2010: 56,50$
Performance entre le 21 mai 2010 et le 27 janvier 2011: + 12,71%
Dividende: 1,10$
Qu'importe si le service n'est pas toujours à la hauteur dans les Centres de l'auto des Canadian Tire, le détaillant au triangle rouge a beaucoup à offrir aux investisseurs. Les fonds autogénérés seront croissants cette année et sa dette suivra le chemin inverse. Son dividende a bondi de 31% dans le dernier trimestre. M. Lusher voit le titre à 70$ d'ici la fin de 2011. «On le garde en portefeuille», assure-t-il.