La firme Landry Morin est un gestionnaire de type momentum, qui suit une méthode quantitative et systématique. Elle se concentre sur le premier décile des titres de grande capitalisation s'étant le plus appréciés dans les 12 mois précédents. Aucun filtre ne vient la distraire de son objectif: ni un ratio cours-bénéfice stratosphérique ni un endettement d'ampleur olympique. Elle ne s'impose aucune contrainte de répartition sectorielle. Le gestionnaire révise systématiquement son portefeuille aux trois mois.
Avec cette philosophie, l'investisseur évite de vendre ses gagnants trop rapidement et de conserver ses perdants trop longtemps, explique Richard Morin, associé avec Jean-Luc Landry chez Landry Morin.
«Notre méthode fonctionne particulièrement bien pour les marchés canadiens et mondiaux», dit celui qui est aussi chef de l'exploitation.
Depuis son lancement en 2003, le Fonds momentum canadien a réalisé un rendement annuel moyen de 16% par année après les frais, tandis que le marché boursier canadien a fait 12%.
Offrant ses services à une clientèle institutionnelle et aux gens fortunés en gestion privée, Landry Morin a publié la semaine dernière un prospectus en vue de rendre ses fonds communs disponibles au public investisseur par l'entremise des courtiers en valeurs mobilières.
Magna International [[|ticker sym='T.MG'|]]
Prix vendredi: 58,15$
Sommet 52 semaines: 61,65$
Bas 52 semaines: 29,11$
Dividende annuel: 0,74$
Le titre a doublé en 2010 et les bonnes nouvelles se poursuivront en 2011. «Il est porté par le secteur automobile, qui connaît une renaissance après les déboires qu'il a eus précédemment», dit M. Morin. Hausse des ventes, accroissement des marges en Europe et acquisitions sont au menu en 2011.
Vanguard Emerging Markets ETF [[|ticker sym='VWO'|]]
Prix vendredi: 48,46$US
Sommet 52 semaines: 49,33$US
Bas 52 semaines: 35,30$US
Dividende annuel: 0,82$US
Pour sa clientèle en gestion privée, Landry Morin investit 75% des sommes dans des fonds négociés en Bourse comme celui des marchés émergents de Vanguard.
Pourquoi celui-là? Ce FNB donne au client une certaine exposition aux marchés émergents qui représentent 23% de la capitalisation boursière mondiale aujourd'hui.
Ses frais de 0,25% sont plus bas que ceux de son concurrent iShares MCSI Emerging Markets (EEM) et son rendement est meilleur. Le fonds est investi dans 23 pays et quelque 800 titres.
«Mettez jusqu'à 10% de votre portefeuille dans ce fonds et gardez-le à très, très long terme», recommande celui qui a été président de la Bourse de l'île Maurice de 1996 à 1998.
Valeant Pharmaceuticals [[|ticker sym='T.VRX'|]]
Prix vendredi: 35,03$
Sommet 52 semaines: 36,71$
Bas 52 semaines: 13,79$
Dividende annuel: s.o.
Cette pharmaceutique a fusionné avec Biovail en 2010. Elle fait 2 milliards de ventes et des profits de 300 millions. «Dans la fusion, il va résulter des réductions de coûts de 300 millions par année, dont 250 millions dès 2011. Ça permet d'entrevoir que les profits vont doubler», dit le gestionnaire dont le fonds canadien a un peu moins de 4% de son actif investi dans Consolidated Thompson, qui a fait l'objet d'une offre d'achat par Cliffs Natural Resources la semaine dernière.
Netflix [[|ticker sym='NFLX'|]]
Prix vendredi: 191,48$US
Sommet 52 semaines: 209,24$US
Bas 52 semaines: 48,52$qUS
Dividende annuel: s.o.
Wow! L'action de ce distributeur de DVD par la poste et par l'internet a plus que triplé dans la dernière année. Il compte 16 millions de membres aux États-Unis et au Canada. Son chiffre d'affaires s'élève à 3 milliards US et a réalisé 230 millions US de bénéfices. «Avec son nouveau modèle de distribution en ligne, il se positionne pour économiser ses coûts de livraison de 500 millions US par année, dit notre invité. Sa marge bénéficiaire va s'accroître considérablement.»
À vendre: Gildan Activewear [[|ticker sym='T.GIL'|]]
Prix vendredi: 28,25$US
Sommet 52 semaines: 33,26$
Bas 52 semaines: 22,57$
Dividende annuel: 0,30$
M. Morin insiste pour dire que Gildan reste une excellente société. «On a détenu le titre, mais on l'a vendu en 2010.» La raison? Le titre a baissé au dernier trimestre, alors que le marché boursier s'est apprécié. Fin du momentum. Pour la discussion, il souligne que toutes les perspectives positives (acquisitions, ventes en Chine, accroissement de parts de marché), qui demeurent incertaines, semblent intégrées dans le prix actuel.