Le prix du coton a explosé de près de 90% depuis le début de l'année. Le sucre et le café ont grimpé de plus de 50%. Et l'or a touché un sommet historique de 1400$US l'once. Pas de doute, les matières premières ont la cote.

Pour profiter de leur essor, les investisseurs canadiens ont accès à un nouveau fonds négocié en Bourse (FNB) qui investit directement dans les matières premières, à l'aide de contrats à terme.

Il s'agit du Claymore Broad Commodity ETF, qui se négocie à la Bourse de Toronto, sous le symbole CBR. Mais il ne faut pas confondre avec l'indice CRB qui est le baromètre le plus connu du prix des matières premières.

Le nouveau fonds de Claymore est complètement différent. Il est fondé sur un tout nouvel indice, mis au monde en septembre dernier par la société canadienne Auspice Capital. «Il y a toujours un risque inhérent avec les nouveaux indices, particulièrement pour ceux qui utilisent une méthodologie semi-active», note Pat Chiefalo, analyste de produits structurés à la Financière Banque Nationale.

À l'instar d'une nouvelle génération d'indices «intelligents», l'indice Auspice sélectionne les matières premières qui présentent une tendance favorable, à l'aide d'un modèle quantitatif. Le poids accordé à chaque matière première est ensuite établi en fonction de la volatilité. Ces deux filtres ont pour objectif de limiter les risques et d'éviter de rester coincés avec une matière première qui s'écroule.

Selon l'état des marchés, le fonds peut investir, ou non, dans le pétrole brut, le mazout, l'essence, le gaz naturel, le cuivre, l'or, l'argent, le soya, le blé, le maïs, le sucre et le coton.

À l'occasion, le fonds pourrait être beaucoup moins diversifié, et, à la limite, il pourrait même se retrouver entièrement en liquidités, si une tendance négative généralisée s'installait, souligne M. Chiefalo.

Les simulations à partir des rendements passés démontrent que la stratégie aurait réellement permis de surpasser la performance d'indices traditionnels, tout en réduisant la volatilité. Mais la mise en pratique d'une «méthodologie plus active» peut réserver davantage de surprises que la reproduction d'un indice traditionnel, met en garde M. Chiefalo.

Reste que le nouveau fonds de Claymore peut intéresser les investisseurs qui cherchent un bouquet de matières premières. Jusqu'ici, ils devaient se tourner vers la Bourse américaine, avec des FNB en dollars américains.

Au Canada, certains FNB permettent d'investir directement des matières premières spécifiques. La famille iShares a un fonds qui permet d'acheter de l'or (iShares Gold Trust, IGT). Claymore offre aussi un FNB sur l'or et un autre sur le gaz naturel. Et la famille BetaPro a des fonds qui suivent le prix de l'or, de l'argent, du pétrole et du gaz.

Mais le nouveau fonds de Claymore est le premier au Canada à offrir plusieurs matières, dans un seul panier, en dollars canadiens. Cela permet aux investisseurs de goûter à une nouvelle catégorie d'actifs, d'une seule bouchée.