Depuis six mois, l'indice S&P/TSX composé a reculé de 3%. Et la baisse a été plus sévère pour les titres recommandés par Peter Hodson, président du conseil et premier gestionnaire de portefeuille de la société torontoise Sprott Asset Management.

Mais il garde le moral, malgré le pessimisme ambiant chez Sprott. «Ici, neuf personnes sur dix considèrent que l'économie va retomber en récession, et que ça va aller vraiment mal», indique-t-il.

Lui se concentre sur les entreprises plutôt que sur l'économie. «Chaque fois que je vois une société qui n'a pas de dette, qui a de bons résultats, et dont l'action est ridiculement faible je ne peux me convaincre que le marché va baisser», ditil. Voici sa nouvelle cuvée.

McMoRan Exploration [[|ticker sym='MMR'|]]



Prix il y a 6 mois : 17,28$ US

Fermeture vendredi : 14,71$ US

Rendement : -14,9%

Il le conserve

L'année avait bien commencé pour McMoRan, avec une très grande découverte de gaz naturel dans le golfe du Mexique. «À cause du désastre de BP, tout ce qui était lié au Golfe a baissé.

Puis, les gens ont réalisé que toutes les sociétés ne sont pas PB et le titre a remonté la pente», explique le gestionnaire.

M. Hodson est confiant que la surcapacité en Amérique du Nord finira par se résorber et que le prix du gaz se raffermira. «Les prix sont si bas que personne ne fait d'exploration. Quand la capacité de production diminue, il ne faut plus qu'une étincelle pour faire rebondir les prix «, dit-il. Le gestionnaire conserve le titre, mais réduit son prix cible de 30$ US à 25$ US.

Mosaid Technologies [[|ticker sym='T.MSD'|]]



Prix il y a 6 mois : 23,28$

Fermeture vendredi : 21,85$

Rendement : -6,1%

Il le conserve

Tout va bien pour Mosaid Technologies. «C'est une de ces sociétés qui continuent d'augmenter ses profit s , d'améliorer son bilan», dit

M. Hodson. Ses coffres sont remplis d'encaisse. D'ailleurs, la société pourrait hausser son dividende qui offre déjà un rendement de 5%.

Pourtant, l'actionde la société ontarienne de semi-conducteurs est en baisse. Son titre ne vaut que 11 fois les profits à venir. Mosaid Technologies est simplement victime de la morosité à la Bourse.

Il faut conserver le titre, en vue d'un prix cible de 30$, maintient M. Hodson.

Fuqi International [[|ticker sym='FUQI'|]]



Prix il y a 6 mois : 18,45$ US

Fermeture vendredi : 6,60$ US

Rendement : -64,2%

Il le remplace par Integrated Silicon Solution (ISSI, 7,71$ US au NASDAQ)

Le bijoutier chinois Fuqi avait tout pour séduire jusqu'à ce qu'on flaire des irrégularités comptables dans ses états financiers, ce qui n'est pas un cas unique à la Bourse chinoise.

M. Hodson suggère d'encaisser la perte et d'acheter Integrated Silicon Solution [[|ticker sym='ISSI'|]]. La société californienne de semi-conducteurs a dévoilé les meilleurs résultats trimestriels de ses 22 ans d'histoire. «Malgré cela, personne n'en veut, car on craint les secteurs vulnérables à une rechute de l'économie mondiale «, expose M. Hodson. Mais le titre résisterait bien à une récession, car il se négocie déjà à prix d'aubaine. Et s'il n'y a pas de récession, «ça peut doubler «, lance M. Hodson.

Thomson Creek [[|ticker sym='TCM'|]]



Prix il y a 6 mois : 14,47$

Fermeture vendredi : 10,08$

Rendement : -30,3%

Il suggère de vendre un autre titre: Fastenal (FAST, 49,27$ US au NASDAQ)

Vendre le titre de Thomson Creek aura été un bon conseil, il y a six mois, car le titre a perdu le tiers de sa valeur. Maintenant, M. Hodson suggère de vendre Fastenal, société américaine qui a gagné plus de 40% en moins d'un an.

Le titre se négocie à 33 fois ses bénéfices, alors qu'une pelletée d'autres sociétés industrielles ne valent que 10 fois leurs bénéfices. «Pourquoi payer si cher pour une entreprise qui dépend totalement de l'industrie de la construction en Amérique du Nord?» demande M. Hodson. Se départir de Fastenal [[|ticker sym='FAST'|]] serait une bonne idée. Mais le vendre à découvert serait risqué car le titre peut rebondir si l'économie redémarre.

Cott Corp. [[|ticker sym='T.BCB'|]]



Prix il y a 6 mois : 7,57$

Fermeture vendredi : 7,34$

Rendement : -3%

Il suggère d'acheter un autre titre: BioExx Specialty Proteins (BXI, 2,19$)

Le titre du fabricant de boissons gazeuses Cott s'en est sorti indemne. M. Hodson suggérait de le vendre, à cause de son bilan. Mais la société vient de se refinancer. «On n'a plus à s'en faire à cause de dettes «, dit le gestionnaire.

Maintenant, il recommande l'achat de BioExx Specialty Proteins [[|ticker sym='T.BXI'|]]. La société torontoise a mis au point un nouveau procédé qui permet d'extraire les protéines à partir du canola. Ces protéines sont ensuite ajoutées à la nourriture. «Ils s'attaquent à une vaste industrie, avec un procédé plus efficace. Ils vont faire beaucoup d'argent ou se faire acheter au gros prix «, prédit M. Hodson, qui voit l'action à 4$.