Début 2000. Après l'éclatement de la bulle des technos, les épargnants cherchent des placements sûrs. Mais les taux d'intérêt sont faibles et les obligations, peu alléchantes. Avec leurs distributions stables et élevées, les fiducies ouvrent l'appétit des investisseurs en quête de revenus. 

2001 à 2006

En cinq ans, l'univers des fiducies connaîtra une véritable poussée de croissance. Le nombre de fiducies sera multiplié par trois. Et leur valeur boursière totale sera multipliée par 10.

Décembre 2005

Les fiducies sont progressivement intégrées dans l'indice de référence de la Bourse de Toronto, le S&P/TSX, ce qui les rend encore plus populaires, notamment aux yeux des investisseurs institutionnels.

31 septembre 2006

À la fin du troisième trimestre, on dénombre 253 fiducies à la Bourse de Toronto, représentant une valeur boursière combinée de 210 milliards de dollars, soit 10% de la Bourse au complet.

11 octobre 2006

Le géant des télécoms Bell Canada annonce sa conversion en fiducie, un mois jour pour jour après que sa rivale Telus ait fait de même. C'est la goutte qui fait déborder le vase. Depuis quatre ans, une cinquantaine de corporations se sont converties en fiducies. Une perte de revenus fiscaux de 570 millions de dollars pour le Trésor fédéral, en 2007.

31 octobre 2006

Le soir de l'Halloween, le ministre des Finances du Canada, Jim Flaherty, donne un grand frisson aux marchés financiers: à partir de 2011, les fiducies devront payer de l'impôt! D'ici quatre ans, impossible de créer une nouvelle fiducie. Seules les fiducies immobilières (REIT) seront épargnées du futur impôt. Au lendemain de l'annonce, l'indice des fiducies dégringole de 12%, une hémorragie de 20 milliards$.

31 octobre 2007

Un an après le «massacre» de l'Halloween, les fiducies ne se sont pas remises de leur peur. Elles affichent un rendement total de -2%, par rapport à un gain de près de 20% pour l'ensemble de la Bourse.

2008

À cause de la crise du crédit, les titres des fiducies s'effondrent avec le reste de la Bourse.

31 décembre 2009

À un an de l'échéance fixée par Ottawa, il reste 163 fiducies de revenus à la Bourse de Toronto, totalisant des actifs de 131 milliards de dollars, soit 7% de la valeur totale de la Bourse.