Chaque samedi, un financier différent répond à nos questions. Il donne sa lecture des marchés, offre son point de vue sur la Bourse et lance quelques conseils d'investissement. Cette semaine, John Ing, de la firme Maison Placements.

Quel est l'événement le plus significatif des derniers jours à la Bourse? Certainement le discours de Barack Obama mercredi sur la réforme de la santé aux États-Unis. Les gens réalisent que sa proposition de réforme est très onéreuse, comme plusieurs de ses propositions d'ailleurs. Il y a beaucoup d'opposition. Ce que ça veut dire, c'est que les gens se questionnent sur le déficit américain. Le déficit augmente et il doit se payer en imprimant de l'argent. La conséquence est l'inflation et à plus long terme, c'est l'hyperinflation. 

Quel indicateur surveillez-vous le plus attentivement en ce moment?

Le dollar américain et il est sous pression. La tenue du dollar américain est un reflet de l'opinion mondiale au sujet des États-Unis. Les Américains ont un énorme déficit à financer et il est financé par les étrangers (les Chinois, les Japonais, les Russes, etc.). Leur opinion des États-Unis est importante. Si ces pays décident de diversifier leurs investissements, il y a des conséquences.

Que feriez-vous avec 10 000$ à investir?

J'achèterais des actions de compagnies aurifères comme Barrick Gold, Eldorado, Horizon ou Centerra. Parce que le dollar US est sous pression, les investisseurs internationaux vont tenter de trouver une alternative et l'or en est une. La Chine a récemment haussé de 75% ses réserves d'or et les banques centrales vont davantage augmenter leurs réserves d'or plutôt que les diminuer. L'or est aussi le meilleur actif pour se protéger contre l'hyperinflation.

Quel placement faut-il éviter?

Les actions des financières américaines. Leur niveau d'endettement (leverage) est encore élevé aux États-Unis. Ça me fait dire que les financières américaines n'ont pas encore appris de leurs erreurs. Il y a encore beaucoup de mauvaises créances. De plus, il ne faut pas oublier les conséquences que pourraient avoir l'effondrement d'une banque sur ses clients et pour l'économie. On a qu'à penser aux ennuis de CIT en ce moment par exemple. La récente appréciation des titres dans le secteur financier fait en sorte que c'est le moment de prendre son profit dans cette industrie.

Qu'est-ce que les marchés sous-estiment le plus en ce moment?

L'inflation. Si vous parlez à des mères au foyer qui font l'épicerie, aux camionneurs qui font souvent le plein d'essence ou aux consommateurs de façon générale, ils vous diront qu'il y a de l'inflation. Si vous parlez aux économistes, ils vous diront que l'inflation est négative. La raison qui explique ça est que le gouvernement a changé sa façon de calculer l'inflation et ça produit une distorsion avec la réalité. La façon de calculer l'inflation aujourd'hui sous-estime l'inflation réelle.

Quelle erreur les investisseurs ne doivent pas commettre?

Il ne faut pas croire que la récession est terminée parce que le marché boursier va mieux. La reprise boursière ne veut pas dire qu'il y a une reprise économique. 

 

John Ing travaille dans le secteur financier depuis 40 ans. Il est aujourd'hui président de la firme Maison Placements et supervise des actifs sous gestion d'une valeur de plus de 100 millions de dollars. Il travaille chez Maison Placements à Toronto depuis 1985. Auparavant, il a déjà travaillé à Montréal pour ce qui est aujourd'hui une filiale de la Banque de Montréal.