Desjardins Capital de risque, la branche d'investissement en entreprises du géant financier coopératif, et sa principale filiale, Capital régional et coopératif Desjardins (CRCD), préparent avec un partenaire en France un fonds d'appui aux PME québécoises ayant des ambitions de croissance vers l'Europe.

Ce projet de fonds de développement, dont la capitalisation initiale est prévue à hauteur de 100 millions d'euros, soit l'équivalent de 140 millions de dollars, devrait « être finalisé au cours des prochains mois », a révélé Luc Ménard, chef de l'exploitation de Desjardins Capital de risque (DCR), lors d'une entrevue avec La Presse.

« Nous sommes à l'étape des discussions intensives avec une société de capital de risque qui est basée à Paris et qui ressemble beaucoup à DCR. Notre objectif, c'est de pouvoir accompagner les entreprises d'ici qui veulent s'établir en Europe ou qui visent des cibles d'acquisition pour se rapprocher d'une nouvelle clientèle. »

Quant à l'origine de ce projet, M. Ménard l'attribue au « besoin de plus d'aide pour se développer à l'international » exprimé récemment par les dirigeants des nombreuses entreprises (des PME et de grandes coopératives d'affaires) qui font partie de « l'écosystème entrepreneurial » géré par DCR dans toutes les régions du Québec.

Sa principale composante, le fonds fiscalisé CRCD, établi il y a 15 ans, est rendu à 1,8 milliard en capital de développement et de transfert d'entreprises. Ce capital provient surtout de la vente annuelle d'actions (135 millions alloués ces années-ci) avec un crédit d'impôt provincial à 40 %.

Aux côtés de CRCD, Desjardins Capital de risque gère trois autres fonds principaux pour des projets de moins de 5 millions : Capital Croissance PME, en partenariat (de 540 millions) avec la Caisse de dépôt et placement ; Desjardins Innovatech pour les PME technologiques, en partenariat avec le gouvernement du Québec ; et le fonds Essor et Coopération pour le développement de coopératives d'affaires.

TROIS PRIORITÉS

Selon Luc Ménard, l'assistance accrue pour l'international qui est demandée par les entrepreneurs fait désormais partie des « trois thèmes prioritaires » à la direction de DCR, afin de valoriser son offre de services au-delà du seul capital d'investissement.

Les deux autres thèmes sont « l'aide à la gouvernance » (création de conseils d'administration chez les PME en croissance) et « la valorisation de partenariats entre les entreprises ».

Selon Luc Ménard, DCR et sa filiale CRCD ont déjà une bonne feuille de route et de bonnes compétences à cet égard disponibles aux entrepreneurs dans toutes les régions du Québec.

Néanmoins, il admet que des efforts restent à faire pour rehausser la notoriété de cet « écosystème entrepreneurial » de DCR parmi le vaste réseau des caisses populaires et de centre de services aux entreprises du Mouvement Desjardins.

« Les entrepreneurs connaissent bien l'offre de services bancaires et financiers chez Desjardins. Mais c'est aussi important qu'ils connaissent la possibilité d'y obtenir du capital de développement pour leur entreprise, avec une approche de partenaire qui est plus conviviale que celle des fonds d'investissement traditionnels. » - Luc Ménard, chef de l'exploitation de Desjardins Capital de risque (DCR)

D'ailleurs, cet objectif de rehausser le profil de DCR et de son fonds principal, le CRCD, est directement sous la loupe du nouveau président et chef de la direction du Mouvement Desjardins, Guy Cormier.

Lors des nombreux changements de hauts dirigeants qu'il a pilotés l'an dernier, M. Cormier a promu l'ex-chef de l'exploitation de DCR, Marie-Claude Boisvert, au poste de première vice-présidente, Services aux entreprises, au sein du Comité de direction du géant financier coopératif.

Par la suite, Luc Ménard, qui était vice-président principal aux investissements au fonds CRCD depuis plusieurs années, a été promu chef de l'exploitation de DCR. Mais cette nomination, annoncée en août 2016, est venue avec un transfert de supervision directe auprès du président Guy Cormier, plutôt que d'un vice-président.

« Assumer un rôle de leadership socio-économique au Québec fait partie des "raisons d'être" du Mouvement Desjardins sur lesquelles j'ai aligné les priorités de mon mandat à la présidence », a indiqué M. Cormier lors d'un bref entretien à propos de ses attentes envers Desjardins Capital de risque.

« Avec 25 % des parts de marché des [services financiers aux] entreprises au Québec, et jusqu'à 40 % dans certains secteurs comme l'agroalimentaire, je crois que Desjardins peut faire plus en matière de capital de développement pour ces entreprises, notamment en région. Les moyens disponibles chez DCR et CRCD demeurent des secrets trop bien gardés, à mon avis. »

FORCES

Accès préférentiel au bassin de PME clientes du Mouvement Desjardins dans toutes les régions du Québec

Popularité de l'émission annuelle d'actions avec crédit d'impôt pour grossir le fonds principal du CRCD (Capital régional et coopératif Desjardins)

Attrait d'un "écosystème entrepreneurial" diversifié et expérimenté pour les PME en démarche de capitalisation et de croissance

FAIBLESSES

Méconnaissance envers Desjardins Capital de risque parmi le réseau des caisses populaires et des centres de services d'affaires de Desjardins

Croissance du capital limitée par les clauses fiscales de l'émission annuelle d'actions par le fonds CRCD

Perception moindre de Desjardins comme institution financière d'entreprises comparativement aux banques concurrentes

DESJARDINS CAPITAL DE RISQUE (DCR) EN UN COUP D'OEIL

Activités : gestion de fonds de capital de développement ou de transfert pour les PME et les coopératives d'affaires dans toutes les régions du Québec

Actif : 2 milliards parmi quatre fonds principaux, dont 1,8 milliard dans le fonds fiscalisé CRCD (Capital régional et coopératif Desjardins)

Effectif : 80 employés

Siège social : Montréal (bureaux régionaux à Québec, Sherbrooke et Brossard)

Actionnariat : Mouvement Desjardins et 104 000 actionnaires dans le fonds fiscalisé CRCD (émission annuelle d'actions avec crédit d'impôt de 40 %)

Valeur attribuée aux actions de CRCD (au 31 déc. 2016) : 13,26 $

Rendement des actions de CRCD (au 31 déc. 2016, avant le crédit d'impôt) :

Un an + 5,3 %

Trois ans + 13,7 %

Cinq ans + 20,3 %