La Banque CIBC (T.CM) n'entend pas laisser filer si facilement vers la Toronto-Dominion (T.TD) les détenteurs de cartes de crédit Aéroplan. La CIBC, qui s'était gagné le titre de plus important émetteur de cartes de crédit au Canada grâce à sa Visa comarquée, négocie activement le partage du gâteau avec la société Aimia, qui possède et exploite le programme de fidélisation Aéroplan, et la TD, nouveau partenaire financier d'Aimia (T.AIM) à partir de l'an prochain.
La CIBC a renoncé à son droit contractuel d'égaler les modalités de l'entente de 10 ans conclue entre Aimia et la TD prenant effet le 1er janvier prochain. Elle conteste par contre la convention scellée entre les deux parties par un chèque de 100 millions le 26 juin dernier. Celle-ci irait à l'encontre de son droit de premier refus, plaide la CIBC. Aimia soutient que les affirmations de la CIBC sont sans fondement et entend contester vigoureusement toute réclamation.
«L'aspect le plus important de cette annonce, selon nous, est que la TD et Aimia reconnaissent que la CIBC a des droits légaux contre eux qui pourraient causer des dommages sérieux à la franchise Aéroplan», commente l'analyste Michael Goldberg, de Valeurs mobilières Desjardins, selon qui la CIBC pourrait aller jusqu'à demander une injonction pour empêcher la TD de lancer sa carte Aéroplan.
La CIBC tente de négocier une entente avec Aimia afin que ses clients détenteurs d'une hypothèque ou d'un compte bancaire puissent conserver leur carte de crédit CIBC Aéroplan. Elle est par contre prête à céder les comptes de consommateurs qui n'ont pas d'autres attaches avec elle. Cela représente la moitié de son portefeuille de cartes. Les parties ont jusqu'au 26 août pour conclure un arrangement.
«Le partage de la clientèle permettrait d'éviter un conflit prolongé qui impliquerait une grosse augmentation des coûts de marketing et de promotion pour les deux parties», affirme Brian Klock, analyste bancaire chez Keefe, Bruyette&Woods, qui évoque un budget de l'ordre de 50 millions à la CIBC seulement pour défendre son marché.
Brad Smith, de Valeurs mobilières Stonecap, n'y croit guère. Dans une note à ses clients, l'analyste des services financiers souligne que la TD est aussi probablement intéressée par les détenteurs de carte Visa ayant des relations bancaires avec la CIBC. «Les comptes de clients multiproduits ont probablement pesé beaucoup dans l'offre de la TD à Aimia», affirme Brad Smith.
Les analystes peinent à évaluer l'impact du changement d'affiliation d'Aéroplan sur les affaires de la CIBC. Ceux-ci n'ont soustrait que 1 cent à leur prévision de bénéfices pour 2014 pour la deuxième banque en importance au Canada depuis la conclusion de l'accord entre Aimia et la TD. Cette dernière ne prévoit pas de contribution significative à ses résultats avant 2015.
À la Bourse, hier, l'action d'Aimia a bondi de 4,1%, à 15,93$, tandis que celle de la CIBC gagnait 2,0%, à 78,47$. La Banque Toronto-Dominion a par contre abandonné 25 cents, à 86,41$, dans ce marché où les titres financiers étaient généralement en baisse.