Le retour de la morosité et la volatilité des marchés financiers risquent d'amputer la rentabilité des banques canadiennes d'ici la fin de l'année, mais en attendant, elles devraient toutes faire le plein de profits au troisième trimestre.

La Banque de Montréal [[|ticker sym='T.BMO'|]] a donné le ton hier, avec des profits en hausse de 18% pour la période de trois mois qui s'est terminée le 31 juillet. Les profits du trimestre ont atteint 793 millions, ou 1,36$ par action, soit plus que ce qu'attendaient les analystes qui avaient anticipé un profit par action de 1,32$ l'action. Les revenus ont augmenté de 13% pendant le trimestre, pour atteindre 3,2 milliards.

Le titre de la quatrième banque en importance au Canada a réagi en grimpant de 2,64$, ou 4,5%, hier à la Bourse de Toronto, pour finir la journée à 60,48$.

«Les banques réussissent quand leurs clients réussissent», a commenté le président et chef de la direction du groupe financier BMO. L'institution financière en est à son neuvième trimestre consécutif de hausse de profits et ses prévisions pour prêts sur prêts sont à la baisse de 40 millions comparativement à l'an dernier.

La banque a tiré parti de la situation enviable du Canada, où les indicateurs économiques continuent de pointer vers le haut, du moins jusqu'à tout récemment. Les autres banques canadiennes, qui publieront tour à tour leurs résultats au cours des prochains jours, devraient en faire autant, selon l'analyste John Aiken, de Barclay's Capital. «Les résultats de BMO permettent d'être optimistes pour le secteur parce que les attentes semblent avoir été trop prudentes», a-t-il commenté.

La division BMO Marchés des capitaux a multiplié par deux sa rentabilité en raison du profité du regain d'activité dans les fusions et acquisitions. La banque a participé à 13 transactions d'une valeur totale de 14,6 milliards au cours du trimestre, selon Bloomberg.

Aux États-Unis, où elle vient de doubler sa taille avec l'acquisition de la banque Marshall&Ilsley (M&I), la Banque de Montréal rapporte des revenus nets en hausse de 94%. M&I a généré un profit de 32 millions pour la période de 26 jours comptabilisé dans les résultats du trimestre.

Les synergies provenant de cette acquisition ont été revues à la hausse, a fait savoir hier la direction de l'institution financière, qui a licencié 475 des employés de l'institution financière de Milwaukee depuis qu'elle en a fait l'acquisition.

Au Canada, son marché principal, la Banque de Montréal affiche une rentabilité plus modeste, en hausse de 1,8% comparativement à l'an dernier. La marge nette d'intérêts, qui reflète la différence entre le coût des fonds de la banque et le taux payé par les emprunteurs, est inférieure à ce qu'elle est aux États-Unis et a encore diminué au cours du trimestre.

Au cours d'une conférence téléphonique avec les analystes, la direction de la banque a dit s'attendre à ce que sa marge nette d'intérêts continue d'être sous pression au cours des prochains mois. L'impact de la débâcle récente des marchés financiers devrait aussi se faire sentir dans les résultats du dernier trimestre de l'exercice, ont avancé ses dirigeants.

L'horizon s'étant considérablement assombri aux États-Unis et en Europe, la Banque de Montréal a révisé à la baisse ses prévisions de croissance économique pour 2011, tout en demeurant optimiste. «Une croissance modérée reste le scénario le plus probable», a assuré son président et chef de la direction Bill Down.

BMO Groupe financier mise sur la diversification de ses activités pour maintenir sa rentabilité, ce qui est un bon pari, selon l'analyste Michael Goldberg, de Valeurs mobilières Desjardins. «La diversification est rentable et j'aime les banques qui ont plusieurs sources de revenus», a-t-il commenté. Ses préférées parmi les banques canadiennes sont la Scotia, la TD et la BMO.

Demain jeudi, c'est au tour de la Banque Nationale de publier ses résultats du troisième trimestre. La Royale suivra vendredi, tandis que les résultats de la Scotia, de la CIBC et de la TD seront connus au cours de la semaine prochaine.

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BMO POURSUIT SON ASCENSION

(résultats du 3e trimestre)

2011 / 2010 / Variation

Profits 793 millions / 669 millions / "18%

Profit par action 1,27$ / 1,13$ / "12%