La Caisse de dépôt et placement du Québec vient de doubler d'un seul coup sa présence dans le marché chinois avec un investissement de 500 millions US dans la région de Shanghai.

Ivanhoé Cambridge, filiale immobilière de la Caisse, a acquis une participation «significative» de la société Chongbang, connue pour ses projets commerciaux mixtes. Le groupe québécois a investi aux côtés de la caisse de retraite néerlandaise APG Asset Management, pour une somme totale de 920 millions US.

Ville prioritaire

«Shanghai, c'est définitivement notre ville prioritaire, et c'est là que va se retrouver la majeure partie de notre exposition au marché chinois au cours des prochaines années», a expliqué à La Presse Affaires Rita-Rose Gagné, vice-présidente directrice, marchés en croissance, chez Ivanhoé Cambridge.

Inconnue ici, Chongbang est une étoile montante du secteur de l'immobilier en Chine. La société, détenue par des actionnaires de Singapour et Hong Kong, a déjà construit 4,6 millions de pieds carrés de boutiques et de locaux commerciaux dans la région métropolitaine de Shanghai depuis une dizaine d'années. Elle prépare en outre de nouveaux projets totalisant 4,5 millions de pieds carrés.

Prudence en Chine

Ivanhoé Cambridge est l'un des plus importants investisseurs institutionnels du monde, avec plus de 42 milliards CAN d'actifs. Or, le groupe a réalisé seulement une poignée d'investissements en Chine depuis 2006 (voir autre texte), qui totalisaient environ un demi-milliard avant l'annonce d'hier.

Le groupe québécois a choisi de miser sur la «prudence» dans ce pays où l'endettement massif et la spéculation immobilière suscitent de plus en plus d'inquiétudes.

«Oui, il y a des bulles à certains endroits, il y a eu de la surconstruction à certains endroits et pas à d'autres, a souligné Rita-Rose Gagné. La question, c'est juste de choisir le bon marché. On a choisi de miser sur Shanghai et ses environs, où il y a une grande population et de la place pour l'offre.»

Cette transaction en Chine s'inscrit dans la nouvelle stratégie d'Ivanhoé, qui souhaite investir davantage dans les marchés émergents. Au 31 décembre dernier, 7,2% des actifs du groupe se trouvaient dans des pays en développement, comparativement à 46,8% au Canada, 27,5% aux États-Unis et 17,8% en Europe.

«Il y a une volonté d'accroître l'exposition aux marchés émergents, non seulement pour une question de diversification, mais aussi pour profiter de la croissance qui se produit dans ces pays-là», a fait valoir Mme Gagné.

Le Brésil demeure le principal marché en croissance pour Ivanhoé, avec des investissements de 1,5 milliard. La Chine arrive en deuxième place, suivie du Mexique. Le groupe souhaite bientôt effectuer un retour en Inde, où il avait fermé son bureau en 2011, faute d'occasions d'affaires prometteuses.

«Jusqu'à 500 millions»

Les discussions entre Ivanhoé Cambridge et Chongbang se sont étalées sur un an et demi avant la conclusion d'une entente qui prévoit «jusqu'à» 500 millions d'investissements. Rita-Rose Gagné souligne «l'excellente réputation» du groupe fondé en 2003 et de son chef de la direction Henry Cheng, reconnu pour ses projets à succès à Shanghai.

De son côté, Henry Cheng a salué l'apport de capitaux d'Ivanhoé et de son partenaire APG, qui permettront d'accélérer le développement de nouveaux projets. «Chongbang entrevoit un potentiel de croissance énorme dans le secteur commercial à usage mixte à Shanghai et dans les villes voisines, et ce, tant pour le développement de nouveaux projets que pour le repositionnement de projets existants», a-t-il indiqué dans un communiqué.

Volume record de transactions

Ivanhoé Cambridge, qui investit principalement dans les immeubles de bureaux, les centres commerciaux et les complexes résidentiels, a effectué un volume record de transactions l'an dernier, pour un total 13,7 milliards. Son rendement s'est élevé à 10% l'an dernier comparativement à 15,2% en 2013.

***

Trois investissements en Chine

Ivanhoé Cambridge est entré sans faire trop de bruit sur le marché chinois en 2006. Voici ses trois principaux investissements.

> Wuxi Forte

La filiale de la Caisse détient une «participation significative» dans ce projet de 4000 copropriétés, amorcé en 2006. Le complexe se trouve à Wuxi, une ville de 6,5 millions d'habitants située à 123 kilomètres de Shanghai. La huitième et dernière phase du projet devrait être terminée

en 2018.

> Nova Shopping Center

Ivanhoé a acquis en 2009 une participation dans ce centre commercial de Changsha, dans la province du Hunan. Le complexe destiné aux détaillants de milieu et de haut de gamme accueille 140 magasins.

> Shanghai Village

En mars dernier, Ivanhoé Cambridge a investi dans ce centre commercial de type outlet, qui accueillera des marques comme Prada, Gucci, Armani, Burberry et Zegna. Le projet est situé dans le quartier de Pudong, non loin du nouveau parc de Disney. L'ouverture est prévue en 2016.