Malgré ses pertes de 39,8 milliards, la Caisse de dépôt et placement du Québec a au moins tiré son épingle du jeu dans un domaine l'an dernier : le marché boursier canadien.
En 2008, la Caisse a obtenu un rendement négatif de 32,4% à la Bourse canadienne, soit un rendement légèrement supérieur à l'indice de référence négatif de 33,0%.La Caisse a toutefois connu des difficultés sur les marchés boursiers américains et étrangers, sous-performant l'indice de référence à chaque fois. « C'est un domaine où nous n'avons pas été très performants au cours des dernières années, dit Fernand Perreault, président et chef de la direction de la Caisse. Pour les actions américaines, peu de gestionnaires sont capables de battre l'indice. Nous avons changé nos pratiques, notamment en mettant fin aux contrats des gestionnaires externes qui ne performaient pas bien. Nous avons aussi réorganisé notre gestion sur les marchés internationaux pour faire davantage de gestion indicielle. Nous avons mis à pied des gestionnaires sur les marchés internationaux durant la campagne électorale, une décision qui a énervé bien du monde. Ça faisait partie de la réorganisation qu'on était en train de faire. »
Aux États-Unis, le bas de laine des Québécois a vu la valeur de ses investissements protégés contre le jeu des devises fondre de 45,2%, comparativement à l'indice de référence qui a fondu de 39,0%. Ses investissements qui n'étaient pas protégés contre le taux de change ont perdu 28,0%, comparativement à l'indice de référence qui affichait un rendement négatif de 21,2%.
La Caisse a aussi sous-performé les indices de référence sur les marchés étrangers et émergents. Ses investissements étrangers protégés contre le taux de change ont perdu 42,6% de leur valeur, comparativement à l'indice de référence négatif 41,8%. Ses investissements étrangers non-protégés contre le jeu des devises ont perdu 29,8% de leur valeur, comparativement à l'indice de référence négatif de -29,2%.
Dans les marchés émergeants, la Caisse a perdu 45,0% alors que l'indice de référence a perdu 40,4%. Les actions Québec Mondial ont obtenu un rendement négatif de 41,2%, comparativement au rendement négatif de 40,4% de l'indice de référence.
En matière d'obligations, la Caisse a obtenu un rendement positif de 4,8% en 2008. L'indice de référence des obligations est de 6,4%. Dans l'immobilier, la Caisse a perdu 21,9%, comparativement à un rendement négatif de 3,4% pour l'indice de référence.