La Réserve fédérale des États-Unis (Fed) pourrait réduire à partir de l'été ses rachats d'actifs sur les marchés financiers, selon les minutes de sa dernière réunion de politique monétaire, publiées mercredi, avec cinq heures d'avance.
«À part quelques uns, tous les participants» à la session du Comité de politique monétaire de la Fed (FOMC) des 19 et 20 mars, jugeaient «adéquat» de continuer ces rachats «à peu près au rythme actuel au moins jusqu'au milieu de l'année» indique ce document.
Au delà, les vues étaient plus partagées, et une majorité de dirigeants de la banque centrale américaine semblait pencher pour baisser sans trop attendre le rythme de ces opérations, qui se font aujourd'hui à hauteur de 85 milliards de dollars par mois.
«Un petit nombre de participants ont noté qu'ils leur semblait déjà que les coûts de ce programme étaient supérieurs aux bénéfices et qu'ils voudraient par conséquent y mettre fin relativement vite», indiquent les minutes.
«Quelques autres étaient d'avis que les risques associés à ce programme augmentaient assez rapidement (...) et jugeaient que le rythme des achats devrait être réduit sous peu», indique la Fed.
À côté de cela, «un grand nombre de participants, parmi lesquels certains de ceux qui s'inquiètent de la hausse des risques, ont estimé que la poursuite de l'amélioration robuste de la perspective du marché du travail pourrait amener le Comité à ralentir le rythme des rachats lors de l'une de ses prochaines rencontres», ajoutent les minutes.
Selon la Fed, «un petit nombre de participants ont fait valoir que la conjoncture économique pourrait justifier la poursuite du programme à son rythme actuel au moins jusqu'à la fin de l'année».
Les minutes indiquent encore qu'«un grand nombre de participants ont insisté sur le fait que toute décision de réduire le rythme des rachats devrait découler à la fois d'une amélioration de l'idée qu'il se font de la perspective globale pour le marché du travail - sur la base d'une large palette d'indicateurs disponibles - et de leur certitude que cette amélioration est viable».
«La plupart» des dirigeants de la Fed étaient en effet d'avis, selon les minutes, que les mesures de rigueur (hausse des impôts et baisse croissante des dépenses publiques) à l'oeuvre depuis le début de l'année «comprimaient déjà la demande globale ou allaient la comprimer au fil de l'année».
Le programme de rachats d'actifs de la Fed complète la politique de maintien du taux directeur de la Réserve fédérale à quasi zéro depuis plus de quatre ans, afin de peser au maximum sur l'ensemble des taux d'intérêt, du plus court au plus long terme.
Pour l'instant, la Fed indique son intention de le poursuivre «jusqu'à ce que la perspective du marché du travail se soit nettement améliorée dans un environnement de prix stables».
Les minutes devaient normalement être divulguées à 14h, mais la Fed a avancé leur publication de cinq heures après avoir envoyé ce document par erreur trop tôt à un certain nombre de ses destinataires habituels.