Les Etats-Unis attirent de nouveau les capitaux étrangers, après deux mois de fuite, selon les chiffres officiels publié vendredi, qui attestent d'un goût retrouvé des investisseurs chinois pour les obligations du Trésor américain.

La balance des capitaux américaine est repassée dans le vert en mars, avec un solde positif de 23,2 milliards de dollars, succédant au déficit de 91,1 milliards relevé en février et à celui, record, de 143,5 milliards de janvier, a indiqué le département du Trésor dans son état des lieux mensuel.

Ce rétablissement est rassurant pour l'économie américaine qui a un besoin de financement immense, émanant essentiellement de l'Etat, qui porte l'activité à bout de bras en cette période de crise.

Après la promulgation du plan de relance budgétaire de 787 milliards de dollars sur trois ans en février, mars a été marqué par un pic d'émissions de titres du Trésor: la dette publique a augmenté de 250 milliards en 31 jours!

Il est donc essentiel pour les Etats-Unis d'attirer de nouveaux les capitaux. En avril, la dette publique a encore enflé de plus de 110 milliards de dollars, et la tendance n'est pas près de s'arrêter.

Les investisseurs chinois, privés ou publics, qui sont les premiers détenteurs de titres du Trésor américain, ont augmenté leurs achats nets d'obligations du Trésor pour la première fois depuis octobre.

Qu'ils soient de Hong Kong ou de Chine continentale, ils en détenaient pour 846,8 milliards fin mars, soit 26,3 milliards de plus que le mois précédent.

Si elle résulte sans doute pour beaucoup de la hausse des émissions du Trésor en mars, cette intensification des achats chinois est de nature a apporter un certain réconfort à Washington après les inquiétudes manifestées récemment par Pékin sur la sécurité de ses placements aux Etats-Unis.

Signe encourageant également pour l'économie américaine, l'excédent de la balance des capitaux à long terme à augmenté bien plus que prévu en mars pour s'établir à 55,8 milliards de dollars, contre 22,0 milliards en février.

Les analystes attendaient un excédent de 35,0 milliards de dollars.

En janvier, ce solde avait présenté un déficit de 36,8 milliards de dollars, témoignant d'une fuite des capitaux investis à long terme dans le pays.

Les achats d'actions d'entreprises américaines par des investisseurs étrangers (pour 13,1 milliards de dollars, contre des ventes nettes de 5,2 milliards le mois précédent) ont fortement contribué à l'amélioration du solde de mars, à côté des achats de bons du Trésor.

Les chiffres du ministère «confortent notre opinion selon laquelle le retour à l'équilibre est en cours. Il est réconfortant que les marchés financiers semblent se stabiliser», note Tu Packard, économiste de Moody's Economy.com.

Néanmoins, fait-il remarquer, les achats de titres du Trésor se taillent la «part du lion» dans les flux de capitaux en provenance de l'étranger, ce qui «laisse penser que les investisseurs étrangers sont toujours méfiants vis-à-vis des marchés et qu'ils veulent s'en tenir aux actifs financier sûrs».

Fin mars, le quinté des plus gros détenteurs de titres du Trésor était le même que le mois précédent, Chine et Japon conservant les deux premières place devant la Russie et la Grande-Bretagne, qui ont chacune gagné une place au détriment du Brésil, désormais cinquième.