Les cours des métaux précieux ont débuté l'année en reprenant leur souffle, reculant après de nouveaux sommets pour l'argent et le palladium, les investisseurs se détournant, dans un regain d'optimisme sur la reprise économique américaine, des valeurs refuge qu'ils représentent.
Le cours de l'or est reparti à la baisse cette semaine, tombant vendredi à 1352,50 dollars l'once, son niveau le plus faible depuis fin novembre, pénalisé par un regain d'optimisme sur la vigueur de la reprise américaine.
«L'or a entraîné les métaux précieux dans sa chute en ce début d'année, plombé par un renchérissement du dollar et une série d'indicateurs économiques américains encourageants, des facteurs qui ont poussé les investisseurs à engranger des bénéfices (sur les valeurs refuge comme le métal jaune, NDLR) et à partir en quête d'actifs plus risqués», a commenté Robin Bhar, analyste chez Crédit Agricole CIB.
La progression inattendue des commandes aux industries manufacturières américaines en décembre ainsi qu'une série d'indicateurs encourageants sur le marché du travail, particulièrement touché par la crise, ont porté le billet vert à son niveau le plus fort depuis mi-septembre face à l'euro.
Le renforcement du billet vert rend moins attractifs les achats de matières premières libellées en dollar pour les investisseurs munis d'autres devises.
«Cependant, l'or devrait connaître de nouveaux records en 2011, porté par des inquiétudes persistantes sur les dettes en zone euro et le niveau du déficit américain», anticipait M. Bhar, une perspective largement partagée par les observateurs.
Le 7 décembre, l'once d'or était montée à 1431,25 dollars, un record historique.
Sur le London Bullion Market, l'once d'or a terminé vendredi à 1367 dollars contre 1410,25 dollars le vendredi précédent.
L'argent a grimpé lundi jusqu'à 31,23 dollars l'once, son cours le plus élevé depuis mars 1980, avant de glisser dans le sillage de l'or et finir la semaine en baisse.
Le métal gris, considéré comme un investissement alternatif à l'or, devrait connaître une année faste, porté par un accroissement de la demande industrielle en 2011, alors que les conditions économiques mondiales s'améliorent, prévoyait M. Bhar.
Le prix du métal gris a terminé vendredi à 28,39 dollars l'once contre 30,63 dollars une semaine auparavant.
Les métaux platinoïdes ont également fini la première semaine de l'année sur une note négative: les investisseurs ont engrangé quelques bénéfices après que le palladium a grimpé lundi jusqu'à 807,72 dollars l'once, son niveau le plus élevé depuis mars 2001, tandis que le platine a atteint 1788,50 dollars l'once le même jour, un plus haut depuis deux mois.
Comme en 2010, «le palladium devrait de nouveau afficher la meilleure performance sur le marché des métaux précieux en 2011», anticipait Anne-Laure Tremblay, analyste chez BNP Paribas.
Le palladium, très utilisé dans l'automobile, devrait être porté par un creusement du déficit entre l'offre et la demande, du fait d'une notamment d'une augmentation de la consommation industrielle, ainsi que dans les pays émergents, a détaillé Mme Tremblay.
Les cours devraient aussi être soutenus par la perspective d'une diminution voire d'un épuisement des stocks russes de palladium.
Sur le London Platinium and Palladium Market, l'once de platine a terminé vendredi à 1735 dollars contre 1731 dollars le vendredi précédent.
L'once de palladium a fini à 754 dollars contre 791 dollars une semaine plus tôt.