Les métaux précieux ont terminé la semaine en légère hausse, aidés par des achats à bon compte après leur forte baisse récente, mais les experts jugent toutefois l'or à la merci d'une nouvelle baisse.

OR

Les cours de l'or ont réussi à terminer en petite hausse, bien que les experts jugent actuellement ce métal vulnérable.

Après avoir fortement baissé la semaine dernière, les prix du métal jaune se sont un peu redressés, notamment à la faveur d'achats à bon compte. Ils ont également profité d'un mouvement d'affaiblissement du dollar face à l'euro au cours de la semaine. Une corrélation inverse unit en principe les prix de l'or et la valeur du dollar, même si récemment le lien s'était beaucoup distendu.

Les experts s'attendent toutefois à ce que la baisse des prix amorcée fin juin se poursuive.

D'abord, le métal jaune devrait perdre son attrait de placement refuge, avec un retour progressif de la confiance sur les marchés.

Les analystes signalaient d'ailleurs une légère baisse des participations détenues par le premier fonds coté au monde, SPDR Gold Trust, qui avaient atteint le 29 juin un niveau record (1320 tonnes).

Ensuite, l'or pourrait pâtir de l'effet saisonnier d'une demande physique plus faible durant l'été.

«La pause estivale est arrivée plus tard que prévu, mais elle est là», note ainsi Adrian Ash, de la plate-forme en ligne Bullion Vault, soulignant le rôle toujours important de la saison des mariages en Inde, qui ne commence qu'à l'automne.

Toutefois, le métal jaune devrait rester recherché par les investisseurs, sachant que «le thème des dettes publiques et des risques de faillite devrait persister», tempère James Moore, analyste au cabinet Bullion Desk.

«À moyen terme, l'or devrait rester demandé comme valeur refuge et protection contre l'inflation», abondent les analystes de Commerzbank.

Le contexte actuel, marqué par des politiques monétaires laxistes et la crise de la dette européenne, plaide en faveur d'une augmentation des réserves d'or des banques centrales, a d'ailleurs estimé jeudi dans une étude le Conseil mondial de l'or (CMO).

L'or ne fera pas partie des investissements prioritaires pour la Chine et ses colossales réserves de changes, a toutefois affirmé mercredi le régulateur chinois, en notant que le métal précieux avait peu rapporté ces 30 dernières années.

Sur le London Bullion Market, l'once d'or a fini à 1208,75$ vendredi au fixing du soir, contre 1201,50$ le vendredi précédent.

ARGENT

Se démarquant des autres métaux précieux, l'argent a fini en petite baisse.

Le métal gris a fini à 17,87$ vendredi, contre 17,98$ vendredi dernier.

PLATINE/PALLADIUM

Les métaux du groupe platine ont suivi le mouvement de l'or et renoué avec leur niveau de fin juin, sur un marché plus attentif aux menaces sur la production.

Sérieusement malmenés la semaine dernière, notamment en raison de mauvaises statistiques dans le secteur automobile, le platine et le palladium se sont redressés. Le premier a grimpé jusqu'à 1536$ l'once, le second jusqu'à 457,50$, des prix qui n'avaient pas encore été observés en juillet.

Ces deux métaux ont bénéficié du rebond de l'or mais aussi d'un regain d'attention pour les risques potentiels sur la production en Afrique du Sud, premier producteur mondial de platine.

«Des interruptions possibles de la production en Afrique du Sud (...) pourraient creuser le déficit du marché», juge Suki Cooper, de Barclays Capital, notamment en raison de problèmes récurrents de sécurité dans les mines et de difficiles négociations salariales dans le secteur.

Sur le London Platinium and Palladium Market, l'once de platine a fini à 1.527 dollars vendredi contre 1.516 dollars l'once vendredi dernier.

L'once de palladium a terminé à 454$ contre 433$ une semaine plus tôt.