Pour la deuxième fois en deux jours, un rival de Saputo (T.SAP)  bonifie sa mise pour Warrnambool, la cible australienne de l'entreprise montréalaise.

Bega Cheese, un producteur laitier inscrit à la Bourse d'Australie, a dévoilé jeudi une offre sans condition qui est qualifiée de «finale».

Comme dans le cas de sa première offre dévoilée en septembre, Bega propose une transaction en argent et en actions. En septembre, Bega offrait 1,2 action et 2$ pour chacune des actions de Warrnambool. Bega offre maintenant 1,5 action et 2$ pour chaque action de Warrnambool, ce qui équivaut à une offre de 8,87$ par action en tenant compte du prix à la clôture des actions de Bega mercredi.

L'action de Bega ayant perdu 3% jeudi en Australie, la valeur de l'offre a déjà reculé à l'équivalent de 8,68$ par action de Warrnambool.

Dans sa nouvelle offre, Bega mise sur l'appréciation récente de son action en Bourse. Des investisseurs spéculent notamment sur le fait que Bega pourrait elle-même devenir une cible éventuellement.

Bega Cheese est le plus important actionnaire de Warrnambool avec une participation de 18%.

Au début du mois de novembre, la coop néo-zélandaise Fonterra a acheté une participation de 6% dans Bega Cheese.

Les patrons de Warrnambool indiquent que, comme pour l'offre révisée divulguée la veille par Murray Goulburn, les membres du conseil d'administration ne sont pas en position d'offrir une réponse formelle, mais qu'ils vont se réunir sous peu pour évaluer le tout.

La coopérative laitière australienne Murray Goulburn a offert mercredi de racheter le producteur laitier Warrnambool pour 9$ AU par action. 

Murray Goulburn avait fait sa première offre, une offre hostile, le 18 octobre au prix de 7,50$ par action.

Saputo a fait sa première offre à 7$ par action le 7 octobre avant de la bonifier à 8$ deux semaines plus tard.

L'offre bonifiée de Saputo est considérée comme étant amicale étant donné qu'elle est recommandée par le conseil d'administration de Warrnambool.

La direction de Warrnambool note par ailleurs que contrairement à Bega Cheese, Saputo et Murray Goulburn n'ont pas qualifié leur dernière offre de «finale».

L'analyste Keith Howlett, chez Desjardins, pense que la saga pourrait encore durer trois à quatre mois.

«Je ne pense pas que Saputo va réagir à l'offre bonifiée de Bega parce que peu d'actionnaires préféreront des actions de Bega au lieu d'un montant en argent à moins de pouvoir vendre rapidement les actions de Bega sur le marché et cela pourrait être possible si Fonterra souhaite acquérir plus d'actions de Bega.»

Keith Howlett croit aussi que l'offre bonifiée de Murray Goulburn pourrait ne pas obtenir l'approbation des autorités australiennes, ce qui ferait de l'offre de Saputo la plus attrayante.