La valeur du promoteur du concept des marathons Rock'N'Roll et nouvel organisateur du Marathon de Montréal se situe à au moins 115 millionsUS, à la suite d'une restructuration de capital réalisée en septembre 2010.

Société privée, Competitor Group n'est pas tenue de divulguer ses états financiers, contrairement aux sociétés cotées en Bourse. On ne peut qu'avoir une idée approximative de sa valeur véritable. Toutefois, la société a fait l'objet d'une restructuration de capital en septembre 2010, soit un an avant d'acquérir la boîte de Bernard Arsenault, précédent organisateur de l'épreuve d'endurance de Montréal. Competitor a obtenu un prêt de 57,5 millionsUS d'un syndicat de prêteurs dirigé par la société Golub Capital, de New York.

Le prêt de 57,5 millions a servi à payer un dividende à l'actionnaire de Competitor, le fonds d'investissement privé Falconhead Capital, de New York. Cette transaction n'est pas sans rappeler celle qu'avait orchestrée George Gillet avec le Canadien de Montréal en 2006 et qui lui avait permis de se verser un dividende de 72 millions US. Dans le cas qui nous occupe, la valeur du dividende versé à Falconhead n'a pas été divulguée.

Le levier financier

En résumé, le financement a servi à monétiser une partie de l'avoir des actionnaires accumulé dans la société Competitor Group au prix d'un endettement plus prononcé de celle-ci.

«L'idée est d'augmenter le levier financier. Les revenus nets tirés de l'exploitation de la société sont rendus suffisamment importants pour pouvoir rembourser une dette plus élevée que le niveau d'endettement actuel de la société», a expliqué un avocat spécialisé en financement qui ne veut pas être nommé.

Toujours selon cet avocat, on peut évaluer de façon très prudente que Competitor Group vaut au moins deux fois le montant du prêt de 57,5 millions US, d'où la valeur minimale de 115 millions US attribuée au nouvel organisateur du Marathon de Montréal.