Le marché obligataire repartait légèrement à la hausse lundi, se consolidant après avoir nettement reculé en fin de semaine dernière, avec les chiffres meilleurs que prévu de l'emploi aux États-Unis.

À 12H00 le rendement du Bund allemand à 10 ans ressortait à 3,475% contre 3,511% vendredi et celui de l'OAT française se détendait également à 3,669% contre 3,747% vendredi. Plombé par la progression des marchés actions -à leur plus haut niveau depuis novembre dernier- et le retour de l'appétit pour le risque, le marché obligataire avait fortement baissé en fin de semaine dernière.

La séance de lundi a donc été l'occasion pour le marché de se reprendre, avant une série d'adjudications en Europe et aux États-Unis qui pourraient peser sur les taux et entraîner le marché à la baisse.

En zone euro, des adjudications d'un montant total de 11 milliards d'euros sont attendues en Allemagne, en Italie et au Portugal, ont indiqué dans une note les analystes de BNP Paribas. La semaine passée, seulement 5 milliards d'euros d'émissions obligataires avaient été annoncées.

Aux États-Unis, trois adjudications pour un montant total de 75 milliards de dollars sont attendues. «Si elles ne devaient n'être que modérément bien accueillies (comme lors de la fois précédente), (ces émissions) contribueraient à la remontée des taux longs américains», indique le CM-CIC Securities.

Les investisseurs attendent surtout la réunion de la Réserve fédérale américaine (Fed) mercredi qui devrait maintenir ses taux inchangés, mais va donner son sentiment sur la situation économique américaine.

«Une légère inflexion positive est probable», estiment les analystes de CM-CIC qui attendent également les décisions de la Fed concernant sa politique d'assouplissement monétaire.

«De ce point de vue, un consensus semble se dégager, tablant sur une non-reconduction du programme d'achat d'obligations, alors que la Fed a déjà dépensé 80% des sommes allouées (237 milliards de dollars contre un programme de 300 milliards de dollars)», soulignent-ils.

Sur le marché britannique, le taux du Gilt à 10 ans se détendait à 3,777% contre 3,787% vendredi.

Aux États-Unis, le rendement du bon du Trésor américain à 10 ans se détendait à 3,806% contre 3,854% vendredi soir, et celui du bon à 30 ans à 4,557% contre 4,603% vendredi.

Les taux à échéances courtes étaient stables, le rendement du bon du Trésor américain à 3 mois s'établissant à 0,17%, comme vendredi.

Sur le marché interbancaire, l'Euribor à trois mois est ressorti à 0,884% contre 0,881% vendredi. Le Libor à trois mois, exprimé en dollars, a reculé à 0,458% contre 0,461%, vendredi, atteignant un nouveau plus bas historique.