Les actions de Delta et de Northwest ont piqué du nez mardi à la Bourse de New York après que les compagnies eurent annoncé leur projet de fusion, les investisseurs se demandant si les économies éventuelles seront suffisantes pour contrer la hausse des coûts de carburant.
Les actions de Delta et de Northwest ont piqué du nez mardi à la Bourse de New York après que les compagnies eurent annoncé leur projet de fusion, les investisseurs se demandant si les économies éventuelles seront suffisantes pour contrer la hausse des coûts de carburant.
Le rachat de Northwest par Delta au prix de 3,63 milliards US en actions donnerait naissance à la plus grande société aérienne au monde et il produirait un total de 1 milliard US en nouveaux revenus et réductions de coûts, ont soutenu les compagnies.
Mais celles-ci ont ajouté qu'elles ne fermeraient aucune plaque tournante ou qu'elles ne procéderaient pas à une réduction encore plus importante de la capacité intérieure par rapport à ce qui avait déjà été annoncé.
«Étant donné les prix élevés du carburant et la récession qui se pointe, on se demande comment les choses vont s'améliorer», avance George Hamlin, directeur de la firme de conseil ACA Associates, à New York.
«Les hypothèses (des entreprises) sont passablement optimistes», ajoute-t-il.
Delta, troisième transporteur aérien américain sur le plan de l'achalandage, fait le pari qu'en fusionnant avec Northwest, cinquième en importance aux États-Unis, cela contribuera à atténuer l'impact du bond de 77% du prix du carburant avion au cours des 12 derniers mois.
Delta contrôlerait environ 25% du marché américain des vols par avion.
Les projections de Delta concernant les économies et les gains de revenus prendront plusieurs années à se matérialiser et les investisseurs «n'ont pas été surpris ni terriblement impressionnés», soutient Kevin Crissey, un analyste de UBS Securities, à New York.
Mardi, le titre de Delta a chuté de 1,32 $ US, ou de 12,60%, à 9,16 $ US à la Bourse de New York, pire dégringolade en un mois.
De son côté, l'action de Northwest glissait de 94 cents US, ou de 8,38%, à 10,28 $ US tandis que le prix du pétrole brut s'élevait à un nouveau niveau record, soit 114,08 $ US le baril à New York.
Selon les prix de clôture de lundi, le titre de Northwest s'échangeait hier à 22% de moins que la prime de Delta pour les actions.
La société aérienne conserverait le nom de Delta, les sièges sociaux à Atlanta et Richard Anderson, 52 ans, demeurerait PDG.
Pour sa part, Doug Steenland, 57 ans, le PDG de Northwest, ferait partie du conseil d'administration de la nouvelle compagnie tandis qu'Ed Bastian, de Delta, garderait ses rôles de président du conseil et de directeur financier.
Delta a des prêts et des obligations au montant de 7,35 milliards US, selon des données de Bloomberg, alors que chez Northwest le total est de 3,46 milliards US.
L'éventuel mariage entre Delta et Northwest est susceptible de précipiter les pourparlers de fusion parmi les concurrents, y compris United Airlines.
Continental Airlines, quatrième acteur américain au chapitre de l'achalandage, a tenu des pourparlers avec United, de UAL, deuxième transporteur aérien au monde, et il a tenu des réunions avec American Airlines, indiquait le 15 février dernier une personne au courant du dossier.
«Il faut s'attendre à un effet domino», soutient Frank Boroch, un analyste de Bear Stearns, à New York.
Chaque action de Northwest sera échangée contre 1,25 action de Delta, ce qui donnera aux investisseurs de Northwest 13,01 $ US, soit 16,8% de plus que le prix de clôture lundi, ont précisé les deux sociétés aériennes.
Selon ces données, l'éventuelle fusion aurait une valeur de 3,63 milliards US. La transaction comprendra des coûts non récurrents de 1 milliard US, ont indiqué les compagnies.
L'an dernier, Delta et Northwest ainsi que leurs partenaires régionaux ont transporté 176 millions de personnes.
Le transporteur issu de la fusion dépasserait American Airlines pour devenir la plus importante société aérienne du monde selon le nombre de personnes transportées. Il compterait 75 000 employés et 800 aéronefs.
Les actionnaires de Delta et ceux de Northwest, dont le siège se trouve à Eagan, au Minnesota, devront approuver la transaction, qui devra aussi recevoir l'aval des autorités fédérales américaines.
Les pilotes de Delta obtiendront une participation de 3,5% dans la nouvelle compagnie ainsi qu'un siège au conseil d'administration, mais les pilotes de Northwest ont pour leur part fait savoir qu'ils «s'opposeraient farouchement» à la fusion.